رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات يحدد أسواق التنبؤ كمجال رئيسي للرقابة التنظيمية

• إعلان -

ظهرت خط صدع تنظيمي جديد في أسواق الأصول الرقمية. خلال شهادته أمام لجنة البنوك بمجلس الشيوخ في 12 فبراير 2026، وصف رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات بول أتكينز أسواق التنبؤ بأنها “مشكلة كبيرة”، مشيرًا إلى أن الرقابة الفيدرالية على منصات مثل كالشي و بوليمارك قد تدخل مرحلة جديدة.

حتى الآن، كانت هذه الأسواق تُعتبر إلى حد كبير ضمن اختصاص لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). تشير تصريحات أتكينز إلى أن هذا الافتراض قد لا يكون صحيحًا بعد الآن بدون تعديل.

تداخل الاختصاصات يتصدر المشهد

ذكر أتكينز أن أسواق التنبؤ تنطوي على “تداخل محتمل في الاختصاص” بين هيئة الأوراق المالية والبورصات و لجنة تداول السلع الآجلة. كانت النقطة المركزية لديه هي هيكلية أكثر منها سياسية: إذا كان العقد يفي بالتعريف القانوني للأمان، فإن تصنيفه بشكل مختلف لا يزيله من إشراف هيئة الأوراق المالية والبورصات.

“الأمان هو أمان بغض النظر عن كيفية تمثيله”، أشار، مما يوحي بأن بعض العقود المبنية على الأحداث قد تقع ضمن قانون الأوراق المالية اعتمادًا على كيفية هيكلتها.

**كما أكد على التنسيق المستمر **مع رئيس لجنة تداول السلع الآجلة مايكل سيليج بمبادرة مشتركة تعرف باسم “مشروع الكريبتو”. يهدف هذا الجهد إلى تحديث تنظيم الأصول الرقمية ومعالجة المناطق الرمادية التي سمحت لبعض المنصات بالعمل بين الأطر القانونية القائمة.

وفي الوقت نفسه، تحولت لجنة تداول السلع الآجلة عن موقفها المقيد سابقًا. تم سحب اقتراح عام 2024 لحظر عقود الأحداث السياسية والرياضية، حيث تفضل الوكالة الآن وضع قواعد رسمية بدلاً من الحظر المطلق.

                تدفقات المستثمرين الجدد في البيتكوين تتجه نحو السلبية مع تراجع رأس المال

تصاعد الضغط على مستوى الولايات

يتصاعد التدقيق الفيدرالي جنبًا إلى جنب مع التحديات القانونية المتزايدة على مستوى الولايات.

في يناير 2026، حكم قاضٍ في ماساتشوستس بأن عقود كالشي المتعلقة بالرياضة تقع ضمن قوانين الألعاب في الولاية، مما يمنع مؤقتًا المنصة من تقديم تلك الأسواق محليًا. تواجه بوليمارك دعاوى مماثلة في نيفادا وماساتشوستس، حيث تدعي أن القانون الفيدرالي يجب أن يتفوق على قيود المقامرة في الولايات.

إضافة إلى ذلك، أكد المدعي العام الأمريكي للمنطقة الجنوبية لنيويورك جاي كلايتون أن مكتبه يراجع بنشاط أسواق التنبؤ للتحقيق في الاحتيال المحتمل. أوضح تعليقه أن تصنيف منتج كـ"سوق تنبؤ" لا يحميه من قوانين مكافحة الاحتيال الفيدرالية.

نمو الصناعة يدفع نحو وضوح تنظيمي

توسعت أسواق التنبؤ بسرعة، مدفوعة بدورة انتخابات 2024 والنشاط المتزايد حول أحداث كبرى مثل سوبر بول 2026. كما قدمت منصات أكبر مثل كوين بيس و جيميني منتجات على نمط التنبؤ، مما زاد من تعرض المؤسسات للقطاع.

مع توسع المشاركة وتعمق رأس المال، يبدو أن الجهات التنظيمية أصبحت أكثر reluctance لترك الأسئلة الاختصاصية بدون حل.

النقاش الناشئ لم يعد حول ما إذا كانت أسواق التنبؤ ستخضع للتنظيم، بل حول أي جهة ستحدد القواعد.