#Gate广场五月交易分享

بيتكوين تستعيد استقرارها بشكل كامل، حتى 2 مايو، حيث استقر السعر بثبات فوق 78000 دولار، وعرضت المنصات الرئيسية أسعارها بين 78000 و 78800 دولار، وخرجت موجة من التعافي المفاجئ والمتوقع بشكل كبير.
مراجعة اتجاهات الأسبوع الماضي، أكملت بيتكوين دورة نموذجية من "الهبوط والارتداد - الصعود والتراجع - الاستقرار والتعافي": من مستوى منخفض عند 74000 دولار، ارتدت بسرعة، وارتفعت إلى 79500 دولار، مسجلة أعلى مستوى خلال عشرة أسابيع، ثم واجهت ضغط بيع قوي ليعود السعر إلى دعم رئيسي عند 76000 دولار، وأخيرًا استندت إلى دعم متوسط ​​متحرك لـ 100 يوم لتستعيد معظم خسائرها. في 1 مايو، شهدت ارتفاعًا مفاجئًا بنسبة 2.52% في يوم واحد، مع عودة قوية لقوة المشترين على المدى القصير، مما غير تمامًا المشهد الضعيف قبل العطلة.
لكن على جميع المتداولين أن يحذروا من خطر قاتل واحد: حجم التداول عبر البورصات خلال 24 ساعة انخفض إلى أقل من 80 مليار دولار، مسجلًا أدنى مستوى منذ أكتوبر 2023. في سوق ذات حجم تداول منخفض جدًا، يبدو الهدوء سائدًا، لكنه في الواقع سيولة ضعيفة للغاية، وأي حركة صغيرة في الأموال قد تؤدي إلى تقلبات حادة، مما يزيد من مخاطر التقلبات القصيرة الأجل بشكل غير محدود.
1. الصراع بين الشراء والبيع: خطا التكاليف يحددان نطاق التذبذب
التحركات الحالية لبيتكوين، في جوهرها، هي لعبة تكاليف الأسهم في السوق بأكملها، حيث يحدد خطا التكاليف الأساسيان حدود الارتفاع والانخفاض على المدى القصير: أعلى ضغط بيع قصير الأجل: 78900 دولار (خط تكاليف حاملي الأسهم قصيرة الأجل). السعر الحالي أقل قليلاً من هذا المستوى، ومع دخول المستثمرين الأفراد والأموال قصيرة الأجل خلال الأشهر الماضية، فإنهم في حالة خسارة مؤقتة بشكل عام. بمجرد أن يرتد السعر ويصل إلى 78900 دولار، ستتدفق كميات كبيرة من عمليات البيع والتخلص من الأسهم، وهو أقوى مقاومة يصعب تجاوزها على المدى القصير.
خط توازن الشراء والبيع: 78000 دولار (متوسط ​​السعر الحقيقي للسوق TMM). هو مركز التكاليف الحقيقي لجميع مراكز السوق، وكل التذبذبات والشد والجذب والارتفاع والانخفاض تدور حول هذا السعر، فإذا استقر فوقه، يكون الاتجاه أكثر ميلًا للشراء، وإذا انخفض تحته، يعود السوق إلى الضعف.
خط دفاع مزدوج + تسوية خيارات ضخمة، يحدد الاتجاه القصير الأجل
الدعم في السوق يتقدم بشكل تدريجي، ليحمي السوق، وفي الوقت نفسه، يختبئ ضغط تسوية المشتقات في فخ التغيرات قصيرة الأجل:
دعم قوي على المدى القصير: 75000-76000 دولار. هنا يوجد دعم ديناميكي عند المتوسط ​​المتحرك لـ 100 يوم، وهو أيضًا منطقة استيعاب كثيفة للمراكز، وهو خط الدفاع الأساسي للأموال المحتفظة على المدى القصير، وهو أيضًا الركيزة الأساسية لانتعاش السوق الحالي.
منطقة الدفاع النهائية: 65000-70000 دولار. إذا فشل الدعم القصير، فإن هذه المنطقة تعتبر حصنًا قويًا معترفًا به من قبل المؤسسات، وهي أيضًا خط الدفاع الحاسم لبنية السوق الصاعدة على المدى المتوسط والطويل، مع معدل خطأ منخفض جدًا.
الأهم من ذلك، أن 2 مايو شهد تسوية خيارات ضخمة: انتهاء صلاحية 23000 عقد خيار بيتكوين في بورصة Deribit، بقيمة اسمية تصل إلى 1.74 مليار دولار. نسبة التغطية للخيارات الصاعدة والهابطة كانت 1.10، مع سيطرة مشاعر السوق على الاتجاه الهبوطي، مع تحديد نقطة الألم القصوى عند 76000 دولار، ومن المرجح أن يقترب سعر التسوية من هذا المستوى، مع احتمال حدوث تذبذبات قصيرة الأجل وتذبذب السوق.
الواقع الكلي، السوق في حالة استرخاء، وتحليل السوق يكشف الحقيقة
الدافع الرئيسي لانتعاش بيتكوين الحالي، يأتي من انتعاش السيولة الكلية: الاحتياطي الفيدرالي يظل على سعر فائدة ثابت، مؤشر الدولار يتراجع، وتخفيف مخاوف التضخم، وأسهم التكنولوجيا الأمريكية تواصل قوتها، مما يعزز تفضيل السوق للمخاطر. بالإضافة إلى ذلك، تدفقات الصناديق إلى ETF في أبريل بلغت 1.97 مليار دولار، واستمر تدفق الأموال لليوم التاسع على التوالي، مما يوفر دعمًا قويًا لأسفل السوق. لكن الضغوط البيعية كانت تتراكم منذ فترة، حيث أن زخم الارتفاع لا يزال محدودًا: منذ 15 أبريل، نقل المستثمرون قصيرو الأجل أكثر من 150,000 بيتكوين إلى البورصات، مع تراكم أوامر بيع ضخمة بين 76700 و 79300 دولار؛ وتتركز تكاليف حيازة 475,000 بيتكوين بين 77800 و 80880 دولار، وهو ما يجعل المستثمرين في المنطقة على حافة استرداد رأس المال، وأي انتعاش بسيط قد يثير عمليات جني الأرباح.
مخاوف السوق الكامنة: تدفقات الأموال قصيرة الأجل في أبريل كانت ملحوظة، لكن منذ بداية العام، خرجت صناديق ETF مجددًا بمقدار 4.5 مليار دولار، وخرجت مؤخرًا 390 مليون دولار، مما يدل على أن نمط تدفق الأموال لم يتغير تمامًا.
توقعات نقطة التحول المستقبلية: هناك توقعات إيجابية استراتيجية تتجمع، ونافذة التغير تفتح، ومع تذبذب السوق على المدى القصير، فإن هناك توقعات لانتعاش طويل الأمد، قد تغير بشكل كامل من معادلة العرض والطلب لبيتكوين: الولايات المتحدة تعتبر البيتكوين الآن أصولًا للأمن القومي، وتبرز خصائص التوزيع الجيوسياسي. إدارة البيت الأبيض أصدرت إشارات واضحة، ومن المتوقع أن يتم الإعلان عن قرارات مهمة تتعلق باحتياطيات البيتكوين الاستراتيجية قريبًا. حاليًا، تمتلك الخزانة الأمريكية 328,000 بيتكوين بشكل دائم، وإذا تم تمرير مشروع قانون لزيادة الاحتياطيات بمليون بيتكوين، فسيؤدي ذلك إلى تغييرات جذرية.