#Gate广场五月交易分享

السعر الحالي أقل قليلاً من هذا المستوى، والعديد من المستثمرين الأفراد والأموال قصيرة الأجل التي دخلت خلال الأشهر القليلة الماضية في حالة خسارة مؤقتة بشكل عام. بمجرد أن يرتد السعر ويصل إلى 78900 دولار، ستتدفق ضغوط البيع بشكل جماعي، وهو أقوى مقاومة يصعب اختراقها على المدى القصير.
خط توازن بين الشراء والبيع: 78000 دولار (متوسط سعر السوق الحقيقي TMM). هذا هو المركز الحقيقي لتكلفة جميع مراكز السوق، وكل التقلبات والمنازعات والارتفاعات والانخفاضات الأخيرة تدور حول هذا السعر، والثبات فوقه يشير إلى توجه صاعد، والانخفاض دونه يعيد السوق إلى وضع ضعيف.
خط دفاع مزدوج + تسوية خيارات ضخمة، يحدد الاتجاه القصير الأجل
طبقات الدعم في أسفل السوق تتقدم تدريجياً، لتوفير حماية للسوق، وفي الوقت نفسه، يختبئ ضغط تسوية المشتقات في فخ التحول المفاجئ على المدى القصير:
دعم قوي على المدى القصير: 75000-76000 دولار. هنا تقع دعم المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم، وهو أيضًا منطقة تجميع الأسهم المكثفة مؤخرًا، وهو خط الدفاع الأساسي للأموال المحتفظ بها على المدى القصير، وهو أيضًا الركيزة الأساسية لانتعاش السوق الحالي.
منطقة الدفاع النهائية: 65000-70000 دولار. إذا فقد الدعم على المدى القصير، فإن هذه المنطقة تعتبر حصنًا قويًا معترفًا به من قبل المؤسسات، وهي أيضًا خط الدفاع الحاسم لبنية السوق الصاعدة على المدى المتوسط والطويل، مع معدل خطأ مرتفع جدًا.
الأهم من ذلك، أن 2 مايو شهد تسوية خيارات ضخمة: انتهاء صلاحية 23000 عقد خيار بيتكوين في بورصة Deribit، بقيمة اسمية تصل إلى 1.74 مليار دولار. نسبة التغطية بين الخيارات الهابطة والصاعدة في هذه التسوية هي 1.10، والمشاعر السلبية في السوق مسيطرة، وأقصى نقطة ألم محددة عند 76000 دولار، ومن المرجح أن يقترب سعر التسوية من هذا المستوى، مع احتمال حدوث تذبذبات قصيرة الأجل وعمليات تصحيح.
الحقيقة الأساسية وراء تباين السوق بين الهدوء الكلي والتشدد في السوق
الدافع الرئيسي لانتعاش بيتكوين الحالي يأتي من انتعاش السيولة الكلية: الاحتياطي الفيدرالي يظل على سعر فائدة ثابت، مؤشر الدولار يتراجع، وتخفيف مخاوف التضخم، وأسهم التكنولوجيا في السوق الأمريكية تواصل القوة، مما يعزز تفضيل المخاطرة في السوق. بالإضافة إلى ذلك، تدفقات ETF الصافية المتراكمة في أبريل بلغت 1.97 مليار دولار، و9 أيام متتالية من زيادة التمويل، مما يوفر دعمًا قويًا لأسفل السوق. لكن الضغوط البيعية في السوق كانت تتراكم منذ فترة، وظلت قوة الدفع الصاعدة محدودة: منذ 15 أبريل، تم تحويل أكثر من 150,000 بيتكوين إلى البورصات، مع تراكم أوامر بيع ضخمة بين 76700 و79300 دولار؛ وتتركز تكاليف مراكز 475,000 بيتكوين بين 77800 و80880 دولار، حيث يكون المستثمرون في هذا النطاق على حافة استرداد رأس المال، وأي انتعاش بسيط قد يؤدي إلى عمليات جني أرباح وضغوط بيع.
مخاوف مخفية في السوق: تدفقات الأموال قصيرة الأجل في أبريل كانت لافتة، لكن منذ بداية العام وحتى الآن، خرجت صافي تدفقات ETF بمقدار 4.5 مليار دولار، وخرجت مؤخرًا 390 مليون دولار متتالية، مما يدل على أن نمط التمويل العام لم يتغير تمامًا.
توقعات نقطة التحول المستقبلية: هناك استعدادات لخبر إيجابي استراتيجي، ونافذة التحول تفتح، ومع تذبذب السوق على المدى القصير، تتشكل بشكل هادئ أخبار إيجابية طويلة الأمد قد تغير تمامًا توازن العرض والطلب على بيتكوين: الولايات المتحدة قد حددت البيتكوين كأصل أمني وطني، مع إبراز خصائص التوزيع الجيوسياسي. أصدرت البيت الأبيض إشارات واضحة، ومن المتوقع أن يتم الإعلان عن أخبار مهمة تتعلق باحتياطيات البيتكوين الاستراتيجية الأمريكية قريبًا. حاليًا، تمتلك الخزانة الأمريكية 328,000 بيتكوين بشكل دائم، وإذا تم تمرير مشروع قانون زيادة الاحتياط إلى مليون بيتكوين، فسيخلق ذلك ميزة ندرة طويلة الأمد، ويدعم استمرار السوق الصاعدة. في الوقت نفسه، يستمر عرض السوق الفوري في الانخفاض، حيث انخفض مخزون OTC خلال 30 يومًا بمقدار 20,700 بيتكوين، مما يقلل من البيتكوين المتداول بحرية، وتتجه المؤسسات بشكل واضح نحو بناء مراكز تدريجية طويلة الأجل، والسوق يتحول من المضاربة من قبل المستثمرين الأفراد إلى قيمة المؤسسات.