مؤخرًا نظرت إلى العديد من مشاريع RWA على السلسلة، وخط “السيولة” على الصفحة يبدو جميلًا جدًا، لكني دائمًا أشعر بأنه وهم… بصراحة، هل يمكنك السحب في أي وقت أم لا، يعتمد على مدى صرامة شروط السحب. T+ كم، فترة النافذة، الحد الأقصى، التوقف المباشر عند وجود مخاطر، هذه الأمور لا تُحسب مسبقًا، وعلى السلسلة، حتى لو كانت نشطة جدًا، فهي مجرد “قابلة للتداول”، وليس بالضرورة “قابلة لاسترجاع المال”. أنا الآن أعتبر أسوأ حالة للسحب كتكلفة وأسجلها، وإلا فإن التوقعات ستكون دائمًا غير مستقرة.

وبالمناسبة، مؤخرًا الجميع يشتكي من أن المعدنين/المدققين ينهلون من MEV بشكل مفرط، وأن الترتيب غير عادل، وأنا أيضًا أستطيع أن أتعاطف: تعتقد أنك تنتظر في الصف على السلسلة، لكن في الواقع هناك من يتخطى الصف. إذا كانت الطبقة الأساسية لـ RWA لا تزال تتداخل فيها احتمالية “من يسبق من”، فإن السيولة ستكون أكثر مثل عرضًا. على أي حال، سأبدأ بموقف “نسخة احتياطية”: لا أراهن على شركة واحدة لنفس النوع من المهام، وإذا أمكن، فلتنشر بشكل متفرق، وإذا حدث فشل، فلن تُلغى كل الملاحظات.