قانون كلاريتي: أعلى محامي في Coinbase يقول إن صفقة عائدات العملة المستقرة قريبة جدًا

طبقة الذكاء للمحترفين في التكنولوجيا المالية الذين يفكرون بأنفسهم.

معلومات استخباراتية من المصدر الأول. تحليل أصلي. مقالات مساهمة من الأشخاص الذين يحددون الصناعة.

موثوق به من قبل المحترفين في جي بي مورغان، كوين بيس، بلاك روك، كلارنا والمزيد.

انضم إلى دائرة وضوح التكنولوجيا المالية الأسبوعية →

أهم إشارة عامة حول نزاع عائدات العملات المستقرة في قانون CLARITY منذ أسابيع جاءت في الأول من أبريل — ليست من سيناتور، ليست من البيت الأبيض، بل من كبير مسؤولي الشؤون القانونية في كوين بيس.

ظهر بول غريوال على برنامج “صباح مع ماريا” على فوكس بيزنس ووصف المفاوضات حول أحكام العائد على العملات المستقرة في مشروع القانون بأنها “قريبة جدًا من التوصل إلى اتفاق.”

وأعرب عن ثقته بأن التقدم سيظهر في المدى القريب وقال إنه يتوقع أن يتقدم المشروع نحو مراجعة لجنة البنوك في مجلس الشيوخ وفي النهاية تصويت على مجلس الشيوخ. كانت المقابلة التي استغرقت تسع دقائق، بعنوان “الولايات المتحدة على وشك تحقيق اختراق كبير في العملات المشفرة رغم مقاومة البنوك”، أوضح بيان عام من كوين بيس حول أحكام العملات المستقرة في قانون CLARITY منذ أن استعرضت الشركة مسودة النص في 23 مارس وأعربت عن مخاوفها لموظفي مجلس الشيوخ.

ما قاله غريوال

بالنسبة للسؤال المركزي حول ما إذا كانت العملات المستقرة تشكل خطر هروب ودائع من البنوك — وهو الحجة التي استخدمتها صناعة البنوك لتبرير حظر العائد السلبي — تناول غريوال الادعاء التجريبي مباشرة.

قال إنه لم تكن هناك أدلة على هروب الودائع إلى العملات المستقرة، وأن القلق لا ينبغي أن يُخلط مع الضغوط الأخرى التي تواجهها البنوك الأمريكية حاليًا. ووصف المكافآت على نشاط العملات المستقرة بأنها مهمة حقًا، مع الاعتراف بأن عناصر أخرى من المشروع تتجاوز مسألة العائد وتعد حاسمة أيضًا لتوفير الإطار التنظيمي الذي تحتاجه الصناعة.

كان التوصيف دقيقًا. لم يقل غريوال إن لغة العائد نهائية. قال إن الفجوة تقترب من الإغلاق وأن التقدم قادم. هذا التمييز مهم لأن النص المعدل للعائد على العملات المستقرة لم يُنشر بعد. صفقة موجودة من حيث المبدأ ولكن لم تُدرج في نص تشريعي نهائي ليست صفقة يمكن أن تبقى على قيد الحياة في مراجعة.

موقف المفاوضات

كما أبلغت التكنولوجيا المالية الأسبوعية، فإن مسودة نص 23 مارس تحظر العائد السلبي على أرصدة العملات المستقرة بشكل مباشر أو غير مباشر وتسمح فقط بمكافآت تعتمد على النشاط بشكل محدود. وتمنح الـ SEC، CFTC، ووزارة الخزانة اثني عشر شهرًا لتعريف ما هو مسموح. عكس النص ما طالبت به البنوك منذ البداية. وأعربت كوين بيس عن مخاوفها بعد مراجعته.

النص المعدل الذي أشار مكتب تيلس إلى أنه سيعكس مزيدًا من المحادثات مع أصحاب المصلحة في الصناعة، بما في ذلك البنوك، لم يُنشر بعد علنًا. يعود مجلس الشيوخ من عطلة عيد الفصح في 13 أبريل. يسيطر رئيس لجنة البنوك تيم سكوت على جدول أعمال اللجنة. لا يمكن جدولة المراجعة حتى يثبت نص العائد أنه مقبول — مما يعني أن شركات العملات المشفرة وممثلي البنوك قد وافقوا على نفس اللغة.

ثقة غريوال العامة في 1 أبريل تشير إلى أن كوين بيس تعتقد أن الحد الأقصى على وشك أن يُحقق. ما إذا كانت جهة البنوك ستصل إلى نفس الاستنتاج عند نشر النص المعدل أخيرًا هو المتغير المتبقي.

مشكلة الضغط

النافذة التشريعية ليست مفتوحة إلى الأبد. قال السيناتور بيرني مورينو بنفس الصراحة — إن فقدان النافذة قد يدفع تشريعات الأصول الرقمية خارج الجدول الزمني حتى بعد عام 2026.

العملية في 1 أبريل ليست مجرد خطوة إجرائية تالية. بالنسبة لمعظم الصناعة، هي الأخيرة الواقعية قبل إغلاق التقويم السياسي.

تعليقات غريوال في 1 أبريل — اليوم الذي سبقه حصلت فيه كوين بيس على موافقة مشروطة من OCC على ترخيص بنك ائتمان وطني — تشير إلى أن الشركة تدرك ذلك الحساب وتتحرك على الجبهتين في آن واحد.

ملاحظة المحرر: نحن ملتزمون بالدقة. إذا لاحظت خطأ أو لديك معلومات إضافية حول مفاوضات قانون CLARITY، يرجى إرسال بريد إلكتروني إلى [البريد الإلكتروني محمي].