مؤخرًا كنت أفكر في مسألة، الكثير من الناس يدخلون عالم العملات الرقمية ويبدأون مباشرة في استخدام الرافعة المالية، دون أن يفهموا حقًا ما يفعلونه. بدلاً من أن يقولوا إنهم يتداولون، يمكن القول إنهم يراهنون.

لنبدأ بأبسط شيء، الفرق بين التداول بالرافعة المالية والتداول العادي. لديك 5000 دولار، وتريد شراء بيتكوين، في الحالة الطبيعية ستشتري بـ5000 دولار عملة بقيمة 5000 دولار. لكن التداول بالرافعة المالية يختلف، أنت بحاجة فقط إلى دفع 10%، أي 500 دولار، والباقي 90% يقرضه لك المنصة. هكذا تأتي الرافعة عشرة أضعاف، بحيث تستخدم رأس مالك البالغ 5000 دولار للتحكم في مركز بقيمة 50000 دولار.

يبدو الأمر ممتعًا، أليس كذلك؟ بالفعل ممتع. لنفترض أن البيتكوين ارتفع من 50000 إلى 55000، بزيادة 10%، فإن رأس مالك البالغ 5000 دولار يتضاعف ليصبح 10000 دولار. لكن على العكس، إذا انخفض إلى 45000، فالأمر سيئ جدًا. انخفاض بنسبة 10%، لكن مع رافعة عشرة أضعاف، فإن 5000 دولار تعادل خسارة كاملة. هنا تظهر المشكلة، هل يمكنك الصمود وعدم البيع، وانتظار ارتفاع السعر مرة أخرى؟ بالتأكيد لا. المنصة لا تلعب معك، فهي تريد استرداد الـ45000 دولار التي اقرضتك إياها. عندما تنخفض القيمة إلى مستوى لا يغطي الدين، تفرض المنصة بيع عملاتك قسرًا، وهذا هو ما يُعرف بـ"الانفجار في الحساب" أو "الليمة".

الليمة الحقيقية ليست في تعقيد مفهوم الانفجار في العملات الرقمية، بل في المنطق وراءه. إذا استمر البيتكوين في الانخفاض، وها هو ينخفض إلى 44000، بعد البيع لن تتلقى خسارتك فقط، بل ستدين المنصة بمبلغ 1000 دولار. هذا المبلغ هو دين، ويجب عليك سداده بنفسك. لهذا السبب، يحرص المتداولون المتمرسون على تعويض مراكزهم عند نقاط حاسمة، ويضيفون أموالًا إلى حساباتهم، ويعيدون قيمة الضمان إلى مستوى آمن.

لكن هذا ليس الجزء الأكثر ظلامية بعد.

في الداخل، كانت هناك العديد من منصات التداول الافتراضية، تظهر جميع البيانات فيها على أنها حقيقية، ومع ذلك يمكنها أن تسرق المستثمرين بشكل كامل. الطريقة بسيطة جدًا، وهي استغلال آلية الانفجار في العملات الرقمية.

تخيل أن هناك منصة تداول تقدم منتجات ذات رافعة عشرة أضعاف، والسعر مستقر عند 50000. المنصة تمتلك جميع معلومات المستثمرين، تعرف من يشتري، من يبيع، كم من السيولة في حساباتهم، من يستخدم كم من الرافعة. بل وتعرف حتى من ينام في منتصف الليل.

وفي ليلة مظلمة، تتحد المنصة مع جهة ذات نفوذ، وتجهز أموالًا ضخمة. في منتصف الليل، يكون معظم المتداولين في نوم عميق، ولا يمكنهم اكتشاف أي شيء غير طبيعي بسرعة. تبدأ الجهة في شراء بشكل جنوني، وتدفع السعر من 50000 إلى 55000. في هذه اللحظة، المتداولون الذين لديهم مراكز كاملة، ولم يودعوا سيولة، واستخدموا رافعة عشرة أضعاف، يتعرضون للانفجار. وهم لا يدرون، وعندما يستيقظون، تكون مراكزهم قد تم تصفيتها قسرًا.

هذه العملية لا تتطلب الكثير من المال، لأن معظم الناس نائمون. ومع استمرار ارتفاع السعر، يبدأ المتداولون الذين استخدموا رافعات 8 أو 9 أضعاف في الانفجار أيضًا. عمليات التصفية القسرية ستؤدي تلقائيًا إلى أوامر شراء، وتساعد بشكل غير مرئي على دفع السعر للأعلى. تمامًا مثل كرة الثلج، تستخدم الجهة رأس مال قليل جدًا لتدفع السعر للأعلى باستمرار.

افترض أن السعر في النهاية وصل إلى 75000، فكل من يفتح مركز بيع برافعة أكثر من 5 أضعاف يتعرض للانفجار. وماذا عن خسائرهم؟ إذا كانت الجهة ذاتها تستخدم رافعة عشرة أضعاف، وفتحت مركز شراء عند 50000 وأغلقت عند 75000، فإن أرباحها ستتضاعف أربع مرات.

والأكثر قسوة، أن الجهة يمكنها أن تفتح مركز بيع ثم تعاود فتح مركز شراء. الآن، تبدأ في البيع بشكل جنوني، وتدفع السعر من 75000 إلى 50000. وبما أنه خلال الارتفاع لم يكن هناك الكثير من عمليات