عندما رأيت شخصًا آخر ينشر "حوت العنوان دخل السوق، أسرع واتبعه"، كانت ردة فعلي الأولى ليست متحمسة، بل فكرت أولاً: هل هذا بناء مركز أم تحوط... تحويل كبير واحد، قد يكون تراكمًا تدريجيًا في السوق الفوري، أو ربما مجرد استخدام العقود الآجلة/الخيارات لتغطية المخاطر، بصراحة ما تتبعونه قد يكون مجرد ظل لمركزه. مؤخرًا، رواية تدفق أموال الصناديق المتداولة (ETF) مرتبطة مرة أخرى بتفضيل المخاطرة في سوق الأسهم الأمريكية، تبدو منطقية، لكن كلما كانت سهلة أكثر، زادت حذري، فمشاعر السوق الكلية قد تتغير فجأة، و"الحيتان" على السلسلة قد تكون فقط تتخذ وضعية مختلفة للابتعاد عن العاصفة. على أي حال، إذا كان لا بد لي الآن من الاحتفاظ بعادة واحدة فقط: أن أفهم أولاً ما إذا كان الطرف الآخر يزيد المركز أم يقلل من المخاطر.