مستقبل التوكننة والابتكار المالي: مقابلة مع ناثانييل سوكول-ورد

Nathaniel Sokoll-Ward هو المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Manifest، وهو بروتوكول بلوكتشين يجعل الأصول الأمريكية متوافقة مع العملات الرقمية، بدءًا من العقارات. سابقًا، أسس مع شركة التمويل العقاري Roostify من السلسلة C، التي وفرت $600B / سنة في الرهون العقارية للمؤسسات المالية الكبرى مثل تشيس وHSBC. تم الاستحواذ على Roostify من قبل CoreLogic في فبراير 2023. قبل Roostify، كان Nathaniel جزءًا من فريق التأسيس لـ Google+، منصة وسائل التواصل الاجتماعي الخاصة بجوجل. حصل Nathaniel على بكالوريوس إدارة الأعمال وماجستير في التمويل من جامعة واشنطن في سانت لويس.

اكتشف أهم أخبار وفعاليات التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية لـ FinTech Weekly

يقرأها التنفيذيون في JP Morgan، Coinbase، Blackrock، Klarna وغيرهم

مع استمرار التوكنيزيشن في اكتساب الزخم في الأوساط المالية، لا تزال الاعتماد في العالم الحقيقي تمثل تحديًا. لكن ما الذي يمنعه حقًا؟** وفقًا لـ Nathaniel Sokoll-Ward، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لـ Manifest، الأمر ليس مجرد عقبات تنظيمية أو قيود على البنية التحتية** – الحاجز الحقيقي يكمن في المنتجات ذاتها.

إذا كانت التوكنيزيشن ستنتقل من المفهوم إلى التيار الرئيسي، يجب أن تكون المنتجات لا جدال فيها من حيث القيمة. يعتقد Nathaniel أنه فقط عندما تتفوق هذه الحلول بوضوح على الأنظمة التقليدية، ستصبح التوكنيزيشن سائدة.

يمتلك Nathaniel وجهة نظر فريدة حول تقاطع التكنولوجيا المالية والتمويل التقليدي. شهد عن كثب عدم الكفاءة الموجودة في الأنظمة المالية، والتي قد لا يدركها العديد من المستهلكين. في هذا الحوار، يتعمق Nathaniel في أفكاره حول مدى بعد بنية التمويل التحتية عن الكمال، وكيف أن الأتمتة واللامركزية تتحدى الوسطاء وتغير القطاع بأكمله.

في هذا النقاش، يناقش Nathaniel أيضًا الأماكن التي يراها واعدة أكثر للتعاون بين التمويل التقليدي والتكنولوجيا المالية، والإمكانات غير المستغلة لسوائل السوق الخاصة، والدور الحاسم للجهات التنظيمية المالية في تعزيز الابتكار.

وبخبرة تمتد لسنوات في تقاطع التكنولوجيا والتمويل والعقارات، يقدم Nathaniel رؤى قيمة حول مستقبل التمويل اللامركزي والتوكنيزيشن – وكيف يمكن للمنتجات الصحيحة أن تفتح أبواب النمو الهائل.

استمتع بالمقابلة الكاملة أدناه!

1. لطالما كانت التوكنيزيشن موضوعًا ساخنًا لسنوات، لكن الاعتماد في العالم الحقيقي لا يزال محدودًا. برأيك، ما الذي لا زال يعيقه — وما الذي يجب أن يتغير لجعله سائدًا؟

يعتقد معظم الناس أن تبني التوكنيزيشن بطيء بسبب العقبات التنظيمية أو نقص البنية التحتية – لكن المشكلة الحقيقية هي أن مُصدري الأصول لم يخلقوا منتجات مقنعة بما يكفي لتبرير الانتقال من البدائل التقليدية.

الابتكارات الجذرية تنجح فقط عندما تكون واضحة وبدون شك أفضل مما هو موجود بالفعل. إذا كنت بحاجة إلى دعم واسع لإقناع شخص ما بأن منتجك متفوق، إذن هو ببساطة ليس جيدًا بما يكفي. ستصبح التوكنيزيشن سائدة عندما تكون المنتجات متفوقة بشكل واضح بحيث تصبح فوائدها فورية ولامنقاش فيها.

2. من وجهة نظرك، ما هو أكبر مفهوم خاطئ لدى الناس حول كيفية عمل البنية التحتية المالية خلف الكواليس؟

أكبر مفهوم خاطئ هو التفكير في أن البنية التحتية المالية آلة أنيقة وفعالة – بينما في الواقع، هي مجموعة فوضوية قديمة ملتصقة بشريط لاصق وتفاؤل. مجرد أن عملية الدفع عبر Venmo تتم بسرعة لا يعني أن الخلفية لا تعتمد على تكنولوجيا أقدم منك.

يقلل الناس من شأن مدى هشاشة وعدم كفاءه ويدوية العديد من الأنظمة الحرجة. مثال مثالي على ذلك هو فضيحة GameStop في أوائل 2021: وراء الكواليس، كانت مراكز المقاصة مثقلة، وتأخيرات التسوية أجبرت شركات الوساطة مثل Robinhood على تقييد التداول، مما يكشف عن مدى هشاشة وتخلف البنية التحتية حقًا.

3. كيف ترى دور الوسطاء يتطور مع تحول المزيد من العمليات المالية إلى الأتمتة أو اللامركزية؟

سيضطر الوسطاء إلى إعادة ابتكار أنفسهم بشكل جذري أو المخاطرة بأن يصبحوا غير ذي صلة. المستقبل لن يتسامح مع حراس البوابة الذين يقتصر دورهم على تسهيل المعاملات دون إضافة قيمة حقيقية ومميزة. مع إعادة تشكيل التمويل بواسطة الأتمتة واللامركزية — خاصة مع التوكنيزيشن الذي يهدف صراحة إلى القضاء على الوسطاء غير الضروريين — فقط الكيانات التي تجد طرقًا لتقديم قيمة متخصصة لا يمكن الاستغناء عنها ستزدهر.

يجب أن يركز الوسطاء المستقبليون أقل على الحفاظ على دورهم الحالي وأكثر على ابتكار خدمات فريدة تتناسب مع مشهد التمويل المبني على البلوكشين، مثل إدارة الامتثال، والتحقق من الثقة، وتسوية النزاعات.

4. لقد عملت في تقاطع التكنولوجيا المالية والتمويل التقليدي — أين ترى أكثر المناطق وعدًا للتعاون بدلاً من المنافسة؟

الجميع مهووس باستبدال التمويل التقليدي بالتكنولوجيا المالية — لكن الفرص الأكثر ربحية تكمن في التعاون الاستراتيجي، خاصة في مجالات الامتثال، والبنية التحتية، والوصول إلى السوق. المؤسسات التقليدية تجلب خبرة تنظيمية، ورأس مال، وقواعد عمل ضخمة، بينما تقدم شركات التكنولوجيا المالية الابتكار، والمرونة، والتكنولوجيا التي تركز على العميل.

عندما تندمج هذه القوى، فإن النتيجة ليست تحسينًا تدريجيًا — بل تحولًا جذريًا. مثال رئيسي هو تعاون JPMorgan مع Plaid، الذي سهل مشاركة البيانات المالية الآمنة، مما عزز تجارب العملاء مع الحفاظ على الامتثال التنظيمي.

5. الكثير يراهن على الأسواق الخاصة كمجال جديد للابتكار المالي. ما هو مجال واحد في ذلك القطاع لا يحظى بالاهتمام الكافي بعد؟

السيولة الثانوية في الأسواق الخاصة غير مقدرة حقًا. الجميع يركز على استراتيجيات الدخول — الوصول مبكرًا — لكن ما يغير السوق حقًا هو جعل عمليات الخروج فعالة وسريعة وميسورة التكلفة.

الوضع الراهن، حيث يواجه المستثمرون غالبًا خصومات كبيرة أو عمليات خروج معقدة، هو خلل جوهري. حل مشكلة السيولة، سيفتح الأسواق الخاصة إمكانيات نمو هائلة.

6. ما شيء تعتقد أن الجهات التنظيمية المالية تتقنه بشكل صحيح — وما الذي لا تزال تفهمه بشكل خاطئ حول الابتكار؟

الجهات التنظيمية على حق تمامًا في إعطاء الأولوية لاستقرار السوق وحماية المستثمرين — بدون ذلك، لا شيء آخر يهم. لكن فهمهم الخاطئ الأساسي هو النظر إلى الابتكار بشكل أساسي كتهديد بدلاً من كونه ضرورة للحفاظ على القدرة التنافسية والمرونة على المدى الطويل. الابتكار ليس مجرد فائدة؛ إنه حاسم.

التنظيم المفرط في الحذر لا يؤخر فقط الحلول الجديدة — بل يعرض كفاءة السوق ونموه للخطر. مثال واضح هو النهج البطيء للتنظيم على تقنية العملات الرقمية والبلوكشين في الولايات المتحدة، الذي أدى بشكل غير مباشر إلى دفع الابتكار إلى الخارج، مما استفاد منه جهات أخرى، ووضع الأسواق المحلية في وضع غير مريح. نرى الآن أن الجهات التنظيمية والمشرعين بدأوا في تصحيح أخطاء الإدارة السابقة.

7. ما النصيحة التي تقدمها للمهنيين الذين يتطلعون لبناء مسيرة مهنية تركز على العلاقة بين العقارات والتمويل اللامركزي؟

الأهم هو أن تكون مستخدمًا لمنتجات التمويل اللامركزي. الكثير من المطورين يدخلون هذا المجال من التمويل التقليدي بدون فهم عملي لمنتجات البلوكشين، ولماذا يجدها الناس مفيدة. أفضل طريقة لبناء تعاطف المستخدمين هي أن تكون مستخدمًا بنفسك.