يجب أن يعرف جميع من يتعامل مع العقود الآجلة مسألة الهامش، لكن القليل منهم من يفهم الفرق بين المركز الكامل والمركز الجزئي بشكل واضح.

ببساطة، هناك مفهومين للهامش. المطلوب عند فتح المركز يسمى الهامش الابتدائي، والحد الأدنى للحفاظ على المركز يسمى الهامش الصياني. هذين الرقمين يحددان متى ستتم عملية الإغلاق القسري.

حالياً، ينقسم تداول العقود إلى نمطين رئيسيين. في نمط المركز الكامل، يمكن استخدام جميع الرصيد المتاح في الحساب كضمان. إذا خسرت المركز حتى وصل إلى مستوى الهامش الصياني، سيقوم النظام تلقائياً بسحب الهامش من الرصيد لتعويض الهامش الابتدائي. وإذا لم يكن الرصيد كافياً بعد التعويض، سيتم الإغلاق القسري. ماذا يعني ذلك؟ أن المخاطر والأرباح محسوبة معاً، والخسارة التي تتجاوز إجمالي الحساب ستؤدي إلى تصفية المركز.

أما المركز الجزئي فهو مختلف. كل مركز له هامشه الخاص ويخدم هذا المركز فقط، ولن يقوم النظام تلقائياً بتعويض الهامش. عند انخفاض الهامش إلى مستوى الهامش الصياني، يتم الإغلاق القسري مباشرة. الميزة هنا أن الخسارة ستقتصر على هامش هذا المركز فقط، ولن تؤثر على باقي أموال الحساب.

لنوضح ذلك بمثال. افترض أن لديك وصديقك كل منهما 2000 دولار، وكل واحد يفتح مركزاً على البيتكوين برافعة مالية 10 أضعاف. أنت تستخدم المركز الجزئي، وصديقك يستخدم المركز الكامل.

عندما ينخفض سعر البيتكوين إلى سعر الإغلاق، ستخسر 1000 دولار من الهامش وتُغلق المركز، ويبقى في حسابك 1000 دولار. أما صديقك، باستخدام المركز الكامل، بعد خسارة 1000 دولار، سيقوم النظام تلقائياً بتعويض الهامش، وما زال المركز قائماً. إذا ارتد سعر البيتكوين، لديه فرصة للانتعاش؛ لكن إذا استمر الانخفاض، قد يخسر كل الـ2000 دولار.

لذا، فإن ميزة المركز الكامل هي قدرته على مقاومة الخسائر بشكل أكبر، وعدم التعرض للإفلاس بسهولة في الأسواق المتقلبة. العيب هو أنه عند حدوث حركة كبيرة أو أحداث غير متوقعة، قد يخسر كامل الرصيد مرة واحدة. أما المركز الجزئي، فيتطلب منك إضافة الهامش يدوياً، ويجب أن تراقب بشكل صارم المسافة بين سعر الإغلاق وسعر العلامة، وإلا فإن المركز قد يتعرض للإغلاق القسري بسهولة.

العديد من المنصات ت defaults المستخدمين على نمط المركز الكامل، وكلا النمطين يدعمان تعديل الرافعة المالية، والتي غالباً تصل إلى 100 ضعف. من المهم ملاحظة أنه عند وضع أوامر، لا يمكن تغيير النمط أو تعديل الرافعة المالية.

بالنسبة للحساب، فإن صيغة هامش المركز هي: قيمة المركز مقسومة على الرافعة، مضافاً إليها الهامش الإضافي، مطروحاً منه الهامش المخصوم، بالإضافة إلى الأرباح والخسائر غير المحققة. يتم حساب خطر الإغلاق القسري بناءً على هامش المركز والهامش الصياني، وكلما زادت القيمة زادت المخاطر. عندما تصل إلى 70%، ستقوم المنصة بإرسال تحذير، وإذا تجاوزت 100%، سيتم الإغلاق القسري.

خطر الإغلاق القسري للمركز الجزئي يساوي الهامش الصياني مقسوماً على هامش المركز، مضروباً في 100%. أما للمركز الكامل، فهو يساوي الهامش الصياني مقسوماً على الرصيد المتاح، بالإضافة إلى هامش المركز، مضروباً في 100%.

باختصار، المركز الكامل مناسب للمتداولين ذوي الخبرة، لأنه يتيح استخدام رأس المال بكفاءة أكبر؛ والمركز الجزئي مناسب أكثر لمن يرغب في التحكم بمخاطر صفقة واحدة. الاختيار يعتمد بشكل رئيسي على قدرتك على تحمل المخاطر واستراتيجيتك التداولية.