مؤخرًا رأيت مجموعة من الناس يتحدثون عن LST وإعادة الرهن، وباختصار، الأرباح تتنوع في عدة فئات: الفائدة الأساسية من الرهن على الأصل، بالإضافة إلى الدعم الذي تقدمه المشاريع لجذب TVL (وهذه هي الأكثر تقلبًا)، ثم يأتي بعد ذلك استئجار نفس "الأمان/السمعة" مرة أخرى لتحقيق دخل إيجاري. يبدو الأمر جميلًا، لكن المخاطر تظهر تقريبًا من هذه النقاط: توقف الدعم يؤدي إلى انهيار الأرباح، حدوث مشكلة في العقود أو في السلسلة أو في البيانات الخارجية، وانفصال السعر عن القيمة الحقيقية (脱锚) يسبب انهيار الحالة النفسية، والأكثر إزعاجًا — تعتقد أنك تتلقى فوائد ثابتة، لكن في الحقيقة أنت تعتمد على رغبة الآخرين في الاستمرار في الدفع لك.

أنا شخصيًا أختار الاستراتيجية التي تتيح لي التقاط الفرص بشكل تدريجي، أفضّل أن تكون الأرباح أقل، لكنني أريد أن أفهم جيدًا "من يدفع، ولماذا يدفع، وإلى متى". مؤخرًا، النقاش في المجتمع حول العملات الخاصة/العملات المختلطة وحدود الامتثال أصبح محتدمًا جدًا، وهو في الواقع يشبه إعادة الرهن: إذا تغيرت القواعد، قد تتغير التدفقات النقدية التي كانت تبدو طبيعية سابقًا وتصبح غير صالحة فجأة... على أي حال، لا تتعصب، دعنا نكون أكثر استقرارًا.