في هذين اليومين، كنت أراجع بيانات عرض العملات المستقرة وبيانات صناديق الاستثمار المتداولة، وأشعر أن أكثر الأخطاء التي يمكن الوقوع فيها هي اعتبار "الحدوث في نفس الوقت" سببًا ونتيجةً. زيادة العملات المستقرة لا تعني بالضرورة أن هناك من يريد الشراء، وتدفقات ETF لا تعني أن السعر سيرتفع على الفور، في كثير من الأحيان يكون الأمر مجرد أموال خارج السوق تراقب وتعيد ترتيب مراكزها، والوتيرة ليست على نفس الخط مع الشبكة.

مؤخرًا، يتم غالبًا مقارنة RWA، عائدات السندات الأمريكية، ومنتجات العائد على الشبكة، بصراحة الجميع يبحث عن مكان يشبه إدارة النقد أكثر، لكن هيكل المخاطر يختلف تمامًا، لا تنخدع فقط بالأرقام. أنا الآن أكثر اهتمامًا بمراقبة: هل يتم استخدام العملات المستقرة الجديدة في الاقتراض/توفير السيولة، أم أنها فقط موجودة في البورصات دون حركة. هناك الكثير من الدروس، وأفضل أن أركز على تلك التي توضح بشكل واضح منهجية البيانات، وتذكر الأمثلة المضادة أيضًا، لتجنب التخمين الذهني. هذا كل شيء حتى الآن.