لاحظنا أن سوق العملات الرقمية تعرض لضربة قوية مؤخرًا. هبط البيتكوين دون $75K للمرة الأولى منذ فترة طويلة، مما أدى إلى انخفاض باقي الأصول معه. انخفض إيثريوم بأكثر من 6%، وتبعته معظم العملات البديلة. ليس هناك عنوان رئيسي واحد يسبب هذا، بل هو نوع من العاصفة المثالية من ضغط البيع ومشاعر تجنب المخاطر التي ضربت السوق جميعها في وقت واحد.

ما يثير الاهتمام حقًا هنا هو سلسلة التصفية. بمجرد أن كسر البيتكوين مستوى $75K ، أدى ذلك إلى موجة من البيع القسري. نحن نتحدث عن إلغاء مراكز شراء بيتكوين بقيمة 237 مليون دولار في يوم واحد فقط. لكن هذا ليس جديدًا - خلال الأسبوع الماضي، وصلت عمليات التصفية إلى 2.16 مليار دولار، والإجمالي الشهري يتجاوز 4.4 مليار دولار. هذا يخبرك أن الرافعة المالية كانت تتراجع لأسابيع، وليس فقط اليوم.

ما حدث هو أمر ميكانيكي جدًا. المراكز التي تم تصفيتها تتحول إلى أوامر بيع في السوق، مما يدفع السعر للانخفاض ويؤدي إلى المزيد من عمليات التصفية. وبما أن البيتكوين يهيمن على تداول المشتقات، فإن هذا الضغط يتسلسل إلى العملات البديلة مع قيام المتداولين بتخفيف المخاطر عبر السوق. انخفضت الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة الدائمة حوالي 4.4% في يوم واحد، مما أزال تقريبًا 26 مليار دولار من التعرض. وعلى مدى شهر، انخفضت الفائدة المفتوحة للمشتقات حوالي 34%.

وليس الأمر مقتصرًا على العملات الرقمية فقط. الأسهم في أوروبا تراجعت، ومخاوف السياسة النقدية تنتشر، وسوق كامل تحول إلى وضع تجنب المخاطر. حتى بعض كبار الملاك يعانون من خسائر غير محققة ضخمة، مما يزيد من التوتر. وصلت المشاعر إلى مستويات الخوف الشديد، وتتلقى العملات البديلة ضربات قوية.

الآن، يراقب الجميع لمعرفة ما إذا كان يمكن للبيتكوين أن يحافظ على مستوى الدعم الرئيسي. إذا استقر، قد يأخذ السوق استراحة. لكن حتى يحدث ذلك، من المتوقع أن تظل التقلبات مرتفعة وأي ارتدادات ستواجه صعوبة. السؤال الحقيقي هو لماذا انخفضت العملات الرقمية بهذا الشكل - إنه مزيج من تقليل الرافعة المالية الذي كان يتراكم لأسابيع، عمليات التصفية القسرية، وموقف عام من تجنب المخاطر عبر جميع الأسواق.