هل تعتبر أسهم الأرباح هذه شراء الآن بعد أن انخفضت أكثر من 11% من أعلى مستوياتها في 2026؟

صورة مفهوم تظهر سلمًا أحمر بجانب أكوام من العملات بواسطة Pla2na عبر Shutterstock

موهيت أوبيروي

الخميس، 19 فبراير 2026 الساعة 9:30 صباحًا بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 4 دقائق

في هذا المقال:

C

+2.19%

بينما تحملت أسهم التكنولوجيا وطأة البيع الأخيرة في السوق، شعرت قطاعات أخرى أيضًا بالألم، مما فتح بعض فرص الشراء. على وجه التحديد، فإن سيتي غروب ©—التي حققت ارتفاعًا بنسبة 66% العام الماضي وتفوقت على معظم أقرانها من البنوك ذات رؤوس الأموال الكبيرة في الولايات المتحدة—انخفضت بأكثر من 11% من أعلى مستوياتها في 2026. في مقالتي السابقة، أشرت إلى أن تقييمات سيتي لم تترك الكثير على الطاولة حيث كانت مخاطر العائد متوازنة جدًا. هنا سنناقش ما إذا كانت الأسهم قد دخلت منطقة شراء بعد التصحيح الأخير.

www.barchart.com

نقطة تحول سيتي تقترب من الاكتمال

كانت سيتي لعبة على التحول تحت قيادة المدير التنفيذي جيسون فريزر، الذي تولى المنصب في 2021. كجزء من عملية التحول، قامت سيتي بتسوية هيكلها التنظيمي، وتقليل البيروقراطية، وتعمل على معالجة المشكلات الأساسية التي وضعتها في مرمى التنظيمات. قامت البنك بتوحيد أنشطتها في خمسة أعمال رئيسية لتقليل التعقيد وتركيز جهودها على الأعمال الأساسية. البنك الآن في المرحلة النهائية من تحوله، وخلال مكالمة أرباح الربع الرابع من 2025، أشار المديرون إلى أن 80% من “البرامج الآن في أو تقريبًا في الحالة المستهدفة”.

المزيد من الأخبار من Barchart

اربح أثناء نومك: 3 أسهم أرباح عالية العائد للشراء والاحتفاظ بها إلى الأبد

سهم أرباح عالية العائد يركب موجة الطاقة النظيفة

هل سئمت من تفويت انعكاسات منتصف النهار؟ النشرة الإخبارية المجانية Barchart Brief تبقيك على اطلاع. اشترك الآن!

كجزء من تحولها، خرجت سيتي من عدة أسواق دولية وتعمل على التخارج من بعضها الآخر. خدم بيع الأصول هذين الغرضين. أولاً، قلل ذلك من تعقيد الأعمال وساعد على تبسيط التآزر الإداري في الأعمال الرئيسية، خاصة في الولايات المتحدة. كما أتاح ذلك تحرير رأس مال، وبما أن العديد من الأسواق الدولية التي خرجت منها الشركة كانت أداؤها ضعيفًا، فقد تحسن عائدها على رأس المال بشكل كبير.

مؤشرات عائد سيتي تحسنت بشكل كبير

للسياق، كان عائد سيتي على إجمالي رأس المال المستخدم (RoTCE) 7.7% العام الماضي، وأكدت الإدارة تفاؤلها بتحقيق RoTCE يتراوح بين 10% و11% هذا العام، والذي تتوقع أن يزيد أكثر في السنوات القادمة.

من المتوقع أن تظل أرباح سيتي مرتفعة على الأقل خلال العامين المقبلين، حيث ستساعد تقدمها في التحول واستثماراتها في التكنولوجيا على دفع الكفاءات. كانت الشركة تقلل من التكاليف بشكل كبير، ومن بين الإجراءات الأخرى، قامت بتسريح الآلاف من الموظفين، مع توقع المزيد من التخفيضات بحلول نهاية هذا العام. تتوقع التقديرات الإجماعية أن ترتفع أرباح سيتي للسهم بنسبة 28.2% في 2026 و17.7% في 2027. وتعد توقعات النمو الأكثر تفاؤلاً بين أكبر خمسة بنوك في الولايات المتحدة من حيث الأصول.

القصة مستمرة  

www.barchart.com

عائد توزيعات سيتي يتجاوز 2%

بفضل قوته المالية، زادت سيتي من توزيعات الأرباح للمساهمين وأعادت شراء أسهم بقيمة 13 مليار دولار العام الماضي. تدفع حاليًا توزيعة ربع سنوية قدرها 60 سنتًا للسهم، مما يعكس عائدًا بنسبة 2.1%. على الرغم من أن العائد ليس جذابًا كما كان قبل عامين، إلا أنه لا يزال صحيًا مقارنة بالبنوك الكبرى الأخرى والأسواق الأوسع. على الرغم من الإنفاق السخي على عمليات إعادة شراء الأسهم، كان لدى سيتي نسبة رأس مال CET1 تبلغ 13.1% في نهاية 2025، وهي أعلى بمقدار 160 نقطة أساس من المتطلبات التنظيمية.

يمكن لمستثمري سيتي توقع توزيعات أرباح أعلى خلال العامين المقبلين، حيث ستسمح لها نسب رأس المال القوية والتدفقات النقدية الصحية بمرونة زيادة عوائد المساهمين.

هل تعتبر أسهم C شراءً؟

بينما كنت عمومًا متفائلًا بشأن سيتي، استغليت الارتفاعات لتحقيق أرباح، وأضفت الأسهم بسرعة عندما تتراجع الأسهم في الانهيارات السوقية الأوسع.

بالنظر إلى مقاييس التقييم، كانت قيمة الكتاب الملموسة لسيتي 97.06 دولار في نهاية 2025، في حين كانت القيمة الدفترية الإجمالية للسهم 110.01 دولار، وهو مشابه للمستوى الذي تتداوله فيه أسهم C حاليًا. على الرغم من أن تقييم السهم ليس جذابًا كما كان قبل عامين عندما كان يتداول أقل من القيمة الدفترية الملموسة، إلا أنه شراء جيد بالقرب من قيمته الدفترية.

من منظور زيادة رأس المال، قد لا تتمكن سيتي من تكرار أدائها الرائع في العام الماضي، حيث تقلص فجوة التقييم مع أقرانها من البنوك. ومع ذلك، هناك هامش أمان معقول عند شراء السهم بالقرب من قيمته الدفترية. يبدو أن المحللين من جانب البيع يشاركون نفس الرأي، ويتداول سهم سيتي بالقرب من أدنى سعر مستهدف من السوق البالغ 110 دولارات، في حين أن السعر المستهدف المتوسط البالغ 133.67 دولار أعلى بنسبة 20.5% من المستويات السعرية الحالية.

www.barchart.com

_ في تاريخ النشر، كان لدى موهيت أوبيروي مركز في: C. جميع المعلومات والبيانات في هذا المقال لأغراض إعلامية فقط. نُشر هذا المقال أصلاً على Barchart.com _

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات