هناك شخصان من أبرز المتداولين الذين يبرزون في سوق اليابان. أحدهما يُطلق عليه إله السوق وBNF، والآخر هو ريوتشي كوتيغاوا. هما صديقان منذ سنوات طويلة، ويمتلكان مسيرة مهنية مشابهة. بدأوا في التعامل مع السوق منذ أيام الجامعة، وبدأوا برأس مال صغير، والآن أصبحوا يتداولون بأموال تصل إلى مليارات الدولارات.

الحدث الذي جعلهما مشهورين فجأة هو حادثة الطلب الخاطئ في J-COM. في ذلك اليوم، كسب كوتيغاوا ريوتشي 600 مليون ين، وكان BNF أكثر إثارة للإعجاب. حيث حقق 2 مليار ين في غضون عشرة دقائق فقط. هذا الحدث كان نقطة تحول جعلت العالم يدرك قدراتهما.

المثير للاهتمام هو أن، على عكس عادة اليابان المحافظة والمتواضعة في سوقها، قاموا بكشف فلسفتهم في التداول. كشف BNF عن استراتيجيته في التداول المتمثلة في التتبع، وشارك كوتيغاوا ريوتشي مبدأ التتبع القيم عمليًا. بعد ذلك، قام العديد من المتداولين بدراسة ذلك وتطبيقه على تداولاتهم. لا تزال هذه الأفكار فعالة في السوق حتى اليوم.

لفهم استراتيجية BNF، من الضروري معرفة تطوره منذ بداياته. بين عامي 2000 و2003، بسبب انهيار فقاعة الإنترنت، دخلت الأسواق العالمية في سوق هابطة. السوق الياباني لم يكن استثناءً، حيث تكبد العديد من المستثمرين خسائر كبيرة، وانتشرت أجواء التشاؤم. لكن، حتى في السوق الهابطة، لا يستمر الانخفاض بشكل أحادي. تتكرر الارتدادات والتصحيحات، وتخلق فرصًا خلال هذه العمليات.

ركز BNF على أن أسعار الأصول قد تنحرف بشكل كبير عن قيمتها الحقيقية. خاصة، راقب نسبة الانحراف عن المتوسط المتحرك لمدة 25 يومًا، واستهدف الأسهم التي تظهر انحرافًا سلبيًا كبيرًا. على سبيل المثال، إذا كان المتوسط المتحرك 100 ين والسعر الحالي 80 ين، فإن نسبة الانحراف هي 20% سالب. يشتري الأسهم المقيمة بأقل من قيمتها، ويحقق أرباحًا من الارتداد. يتطلب ذلك شجاعة وتحليلًا عميقًا.

عندما تتغير ظروف السوق، تتغير الاستراتيجية أيضًا. في عام 2003، بدأ السوق الياباني في الارتفاع مع الإصلاحات الاقتصادية واستعادة الاقتصاد العالمي. أدرك BNF هذا التغير بسرعة، وتحول إلى استراتيجية التتبع. ونتيجة لذلك، زادت ثروته من 10 ملايين ين إلى 8 مليارات ين بسرعة.

ميزة تداول التتبع لدى BNF هي أنه يحتفظ بين 20 و50 سهمًا في نفس الوقت خلال يوم واحد. يتجنب التركيز على سهم واحد، ويقوم بتنويع المخاطر عبر عدة أسهم. يشتري الأسهم في الصباح ويحتفظ بها طوال الليل، ثم يقرر في الصباح التالي جني الأرباح أو وقف الخسارة بسرعة، ويحول تركيزه إلى أسهم أخرى. هذا التكرار الصارم مهم جدًا.

كما أنه يستغل تأثير الترابط بين القطاعات، خاصة في استهداف الأسهم المتأخرة. على سبيل المثال، إذا بدأ أحد أكبر أربعة شركات في صناعة الصلب في الارتفاع، يراقب الشركات الثلاث الأخرى التي لم تبدأ بعد في الارتفاع، ويشتري الأسهم المتأخرة التي تفي بالشروط، ليستفيد من موجة الارتفاع في القطاع بأكمله.

من ناحية أخرى، مبدأ التتبع لدى كوتيغاوا ريوتشي يكمل استراتيجية BNF بشكل رائع. يعتقد كوتيغاوا أن الأسهم التي ترتفع باستمرار من المرجح أن تواصل الارتفاع، وأن الأسهم التي تتراجع بشكل مستمر من المرجح أن تستمر في الانخفاض. هذا هو جوهر التتبع لديه.

الكثير من الناس يعتقدون أن ارتفاع وانخفاض الأسهم هو لعبة احتمالات 50/50. عند رؤية ارتفاع مستمر، يظنون بشكل غير واعي أن الانخفاض سيحدث. لكن السوق لا يحافظ على هذا التوازن. الأسهم التي تظهر أداءً قويًا يجتاحها المستثمرون، والأقوياء يصبحون أكثر قوة، والضعفاء يضعفون فقط. يجب أن نقبل قوة السوق، ولا نعارضها.

يحذر كوتيغاوا ريوتشي أيضًا من زيادة الشراء خلال فترات الانخفاض. إذا اشتريت سهمًا وبدأ في الانخفاض، فإن الأفضل هو الاعتراف بالفشل بسرعة ووقف الخسارة. منطق زيادة الاستثمار في الخسائر هو عكس ذلك، فزيادة الأموال على أوامر فاشلة فقط توسع الخسائر. بدلاً من التركيز على نسبة النجاح، يجب أن نركز على أرباح الحساب الكلي. في السوق، المخاطر والخسائر حتمية، وما يجب تجنبه هو خسارة الأموال، وليس الخسارة نفسها، بل توسيعها بشكل مستمر.

ما يتفق عليه كلاهما هو أنه لا ينبغي الاعتماد الأعمى على القواعد القديمة. السوق نظام معقد ومتغير، والقواعد المعروفة بسرعة تصبح غير فعالة. المتداولون المتميزون غالبًا ما يولدون خلال الانهيارات الكبرى والأزمات الاقتصادية. عندما يشعر معظم الناس بالخوف ويغمرهم الشعور بالعجز، يمر السوق بتقلبات كبيرة. وكلما زاد حجم تلك التقلبات، زادت الفرص الخفية. القلة التي تتمتع بالهدوء والسرعة في اتخاذ القرارات تبرز في تلك اللحظة، وتضيء.