مؤخرًا رأيت مجموعة من الناس يتحدثون عن LST وإعادة الرهن، والأرباح تبدو مغرية، لكن لدي مشكلة، لا أستطيع إلا أن أسأل أولاً: من أين يأتي المال؟ ببساطة، هو عبارة عن طبقة إضافية من "إقراض الأمان" مقابل العائد، ويعتمد ذلك على دعم البروتوكول، التضخم الموجه، بالإضافة إلى حوافز العديد من المشاريع الجديدة، عندما يكون السوق نشطًا يمكن حساب كل شيء على أنه عائد، وعندما يهدأ قد يتبقى فقط المخاطر.

المخاطر أيضًا واضحة جدًا: نفس الرهن يُستخدم لأغراض أكثر، وعند حدوث مشكلة فإن الجميع ينهار معًا. ثغرات العقود، آليات العقوبة (الخصم) ليست شيئًا يمكنك السيطرة عليه، والأكثر إزعاجًا هو أن سلسلة التفويض تتطول أكثر فأكثر، وإذا لم تكن حذرًا فهي مجرد "ثقة عمياء" تتركك عرضة للخطر.

بالنسبة لي، تأخر توفر المحافظ الصلبة كان متأخرًا، فقط أمس اكتشفت أن الكثير من الناس حولي يسرقون… ثم روابط الصيد تنتشر بشكل كبير، وهناك الكثير من "توزيعات مجانية" في المجموعات، وما أراه يثير قشعريرة في فروة رأسي. على أي حال، الشيء الأول الذي أبحث عنه عند النظر في إعادة الرهن الآن ليس حساب العائد السنوي، بل مراجعة شروط التفويض والخروج، فليكن الأمر أكثر تعقيدًا، فليكن.