لقد رأيت للتو موضوعًا مثيرًا للاهتمام، حول نظرية دورة السوق التي اقترحها مزارع أمريكي من القرن التاسع عشر يُدعى Samuel Benner. بصراحة، لم يُناقش هذا Benner Cycle بشكل كبير في مجتمع التشفير، لكني أعتقد أنه يستحق الفهم العميق.

Benner نفسه ليس خبيرًا اقتصاديًا محترفًا، بل هو مزارع وتاجر تربية خنازير. لكن، بسبب مروره بعدة أزمات مالية وفشل في الحصاد، أصبح لديه وجهة نظر فريدة لمراقبة دورية السوق. في عام 1875، نشر كتابه «تنبؤات بنر»، حيث لخص نظامًا منتظمًا: السوق لا يتقلب بشكل عشوائي، بل يتبع نمطًا دوريًا يمكن التنبؤ به.

جوهر هذه النظرية بسيط جدًا، ويقسم السنوات إلى ثلاث فئات. السنة من نوع أ هي سنة الذعر، حيث كانت هناك أزمات سوق في عام 1927، 1945، 1965، 1981، 1999، و2019. السنة من نوع ب هي فترات ارتفاع الأسعار، وهي وقت البيع، مثل 1926، 1945، 1962، 1980، 2007. أما السنة من نوع ج فهي فرص للشراء، مثل فترات الانخفاض في 1931، 1942، 1958، 1985، 2012.

لاحظت تفصيلًا مثيرًا للاهتمام — أن بنر بدأ بدراسة المنتجات الزراعية والسلع الأساسية، لكنه مع الوقت وسع نظريته لتشمل الأسهم، والسندات، وحتى العملات المشفرة. ماذا يعني هذا؟ يعني أن الدورة النفسية للسوق تتجاوز فئات الأصول، فمهما كانت أصول التداول، فإن طمع وخوف الإنسان يظلان المحركين الرئيسيين للأسعار.

بالنسبة لمتداولي التشفير، فإن دورة بنر لها قيمة مرجعية خاصة. دورة التضخم الربعي للبيتكوين تعكس نوعًا من الدورية، وبما أن سوق التشفير شديد العاطفية، فإن هذه الدورات تظهر بشكل أكثر وضوحًا. لقد مررنا جميعًا بحالة الذعر في السوق عام 2019، وشهدنا أيضًا فترات تراكم القيعان في 2012 و2020.

باستخدام إطار بنر، من المتوقع أن يكون عام 2026 سنة من نوع ب، أي فترة ارتفاع الأسعار. هذا يعني أنه إذا قمت بجمع مراكزك مؤخرًا أو في النصف الأول من العام، فقد تحتاج إلى التفكير في البيع على مراحل عند ارتفاعات مناسبة. وعلى العكس، إذا ظهرت قيعان من نوع ج في المستقبل، فهذه فرصة مجنونة لتراكم البيتكوين والإيثيريوم وغيرها من الأصول.

شعوري هو أن دورة بنر، رغم أنها نظرية من القرن التاسع عشر، إلا أنها التقطت جوهر السوق — الدورية. سواء في الأسواق المالية التقليدية أو سوق التشفير، فإن هذا القانون لا يزال فعالًا. للمستثمرين الذين يرغبون في بناء إطار استثماري طويل الأمد، فهم دورة بنر يمكن أن يساعدهم على تجنب الشراء عند القمم والبيع عند القيعان، بل يمكنهم اتخاذ قرارات استراتيجية في اللحظات الحاسمة. مؤخرًا، أتابع بعض الأصول ذات الصلة على Gate، وإذا كنت مهتمًا، يمكنك الاطلاع بنفسك.