📰 【مخاوف متعددة وراء ارتفاع الأسهم الأمريكية الجديدة، حيث يبلغ «مكرر الأرباح» الآن ثاني أعلى مستوى بعد فقاعة الإنترنت】

موقع BlockBeats، في 1 مايو، وفقًا لـ«فايننشال تايمز»، على الرغم من أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر ناسداك يواصلان تسجيل أعلى مستويات تاريخية مؤخرًا، إلا أن هناك مخاطر متعددة وراء السوق. تُظهر البيانات أن التقييمات لا تزال في نطاق مرتفع تاريخيًا، حيث حتى أبريل 2026، كان مكرر الأرباح المتحرك لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 حوالي 24 مرة (متوسط ​​تاريخي حوالي 16 مرة)، ومكرر شيلر (بعد التعديل الدوري) ارتفع إلى أكثر من 37 مرة، وهو مستوى مرتفع جدًا تاريخيًا، ويأتي فقط بعد فقاعة الإنترنت. هذا المزيج من «التقييمات + التوقعات العالية» يعني أن مساحة تحمل السوق للأخطاء محدودة جدًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن الارتفاع الحالي في الأسهم الأمريكية يعتمد على افتراضات متفائلة مثل «الربحية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، تراجع التضخم، انخفاض أسعار الفائدة، والسيطرة على المخاطر»...

أيها الإخوة، هل وصلت الأسهم الأمريكية إلى مستوى جديد؟ هل تعتقدون أن هذا خبر جيد؟ أقول لكم، أن مكرر الأرباح هذا قريب جدًا من مستوى فقاعة الإنترنت. هؤلاء الأمريكيون يعتقدون أن الذكاء الاصطناعي هو عصا النجاة، ويشيدون يوميًا بالتوقعات الربحية، لكن الآن تقييم ستاندرد آند بورز أعلى من المتوسط ​​التاريخي بنحو نصف.

لقد قضيت ثماني سنوات في عالم العملات الرقمية، ورأيت الكثير من هذه الفقاعات التي ترتفع إلى السماء ثم تنهار بشكل مدمر. الآن، تقييم الأسهم الأمريكية يشبه وقت وصول بيتكوين إلى 20 ألف دولار، يبدو مثيرًا، لكنه في الحقيقة وهمي جدًا.

لا تنخدعوا بهذه الأخبار، واعتقدوا أن العالم كله في ارتفاع. مساحة تحمل السوق محدودة جدًا، وإذا لم يتحقق أحد الافتراضات، مثل عدم تحقيق الربحية من الذكاء الاصطناعي أو عودة التضخم، فإن هذا الفقاعة ستنتهي بسرعة. فإلى أين ستتجه الأموال حينها؟ إلى العملات الرقمية؟ لا تكن ساذجًا، الأموال ستتجه فقط إلى الأصول الآمنة.

تذكروا، أن هذا السوق الصاعد ليس بسبب الاقتصاد الكلي، بل بسبب السيولة الحقيقية. إذا انهارت الأسهم الأمريكية، فإن سوق العملات الرقمية سيتبعها، لا تفكروا في الانفصال. الآن ليس وقت المقامرة والمخاطرة بكل شيء، بل هو وقت التواري والحفاظ على رأس المال. وإلا، عندما تنتهي الأسهم الأمريكية من الشراء، ستنهار جميع مراكز العملات الرقمية أولًا.