مؤخرًا، كنت أفكر باستمرار في شخصية تُعرف باسم "وول ستريت الشرق" في عالم الاستثمار الصيني، وهو دان يونغ بينغ. عند التعمق في استراتيجيته الاستثمارية، يتضح أن هناك الكثير مما يجب أن نتعلمه حقًا.

عند النظر إلى مسيرة دان يونغ بينغ، فإن أول ما يثير الدهشة هو حجم تأثيره. في عام 1988، وهو في سن 28، تولى إدارة مصنع صغير يعاني من خسائر، وخلال بضع سنوات فقط، زاد قيمة إنتاجه السنوي إلى حوالي 10 مليارات يوان. بعد ذلك، استقل عن مجموعة ييهوا وأسس شركة بوبوغاو، وفاز بشكل متكرر بجائزة "العلامة التجارية المميزة" في إعلانات CCTV. هذه الشركة أنتجت في النهاية عملاقين للهواتف الذكية، هما أوبو وفيفو، مما يدل على حُسن نظره وذكائه في الاختيار. في عام 2001، ترك إدارة الشركات وتوجه للعيش في الولايات المتحدة للاستثمار، وتقدر ثروته الآن بأكثر من 30 مليار دولار.

ما يثير اهتمامي شخصيًا هو حادثة تناول الطعام مع وارن بافيت في يونيو 2006. دفع 620 ألف دولار مقابل فرصة الغداء، وخلال اللقاء، أوصى بافيت بـApple. ومن المعروف أن بافيت اشترى لاحقًا كميات ضخمة من أسهم Apple، وهو ما يعكس تأثير دان يونغ بينغ على قراراته. هو نفسه تأثر بفلسفة الاستثمار القيمي لبافي، وواصل تطبيقها.

عند النظر إلى استثماراته في NetEase، يتضح مدى حُسن تقديره. في عام 2001، عندما انهارت أسهم الشركة إلى حوالي 0.8 دولار بسبب قضايا قانونية، استثمر فيها بشجاعة بكميات كبيرة. بعد ذلك، ارتفعت الأسهم بشكل كبير، ووصلت قيمة استثماره إلى أكثر من 20 مليون دولار، وبلغت ذروتها بأكثر من مليار دولار، مع عائد بلغ 68 مرة خلال ثلاث سنوات، وفقًا للتقارير.

أما بالنسبة لـApple، فقد قام بشراء كميات كبيرة عندما كانت القيمة السوقية أقل من 300 مليار دولار في عام 2011. حاليًا، قيمة حيازاته من أسهم Apple في محفظته الأمريكية (H&H) تصل إلى 10.233 مليار دولار، وتشكل 70.50% من محفظته. لم يبعِ أي سهم منها خلال 14 عامًا، مما يعكس استثمارًا طويل الأمد حقيقي.

أما طريقة تعامله مع مشروب مياو تاي في قويتشو، فهي أيضًا مثيرة للاهتمام. يعتبر مياو تاي "سندًا طويل الأجل"، ويعتقد أنه المكان الأكثر أمانًا لوضع فائض الأموال. يتوقع أن يتجاوز سعر السهم في مياو تاي قيمة ودائع البنوك بعد 10 سنوات، ولم يغير مركزه منذ أكثر من عقد.

وفيما يخص استثماراته الأخيرة، فإن استثماره في Pinduoduo يلفت الانتباه. في أغسطس 2024، عندما تراجعت أرباح الشركة وتهاوت أسهمها، قام دان يونغ بينغ ببيع خيارات البيع بشكل نشط، وباع 3.8 مليون سهم في الربع الثالث، ليصبح من أكبر مالكي الأسهم. كما قام بشراء المزيد من أسهم Tencent خلال فترات تراجع 2022-2023، ويعتبر الآن أن الوقت مناسب "للفتح من التأمين".

عند تلخيص فلسفته الاستثمارية في عشر قواعد، فإن أولها هو "اصطاد حيث توجد الأسماك"، بمعنى أن السوق الأمريكية تتجه نحو الارتفاع المستمر على مدى عشرين عامًا، بينما السوق الصينية تتراوح حول 3000 نقطة منذ أكثر من عقد. اختيار الاتجاه الصحيح هو أكثر أهمية من الجهد.

ثانيًا، "اختر الأسهم لمدة سنة واحتفظ بها لعشر سنوات". وفقًا لكلام بافيت، لا ينبغي أن تمتلك أسهمًا لا ترغب في الاحتفاظ بها حتى لثانية واحدة، ويجب شراء الأسهم التي يمكن أن تنام عليها بسلام.

فكرة "شراء الأسهم يعني شراء الشركة" مهمة أيضًا. إذا كانت المنتجات جيدة، ونموذج العمل ممتاز، والمؤسسون لديهم رؤية، فلا داعي للخوف من تقلبات السوق.

الاستثمار يتطلب إيمانًا راسخًا. يستخدم دان يونغ بينغ حسابين: أحدهما للاستثمار القيمي، حيث لم يبعِ أسهم Apple خلال 14 عامًا، وحقق أرباحًا بمئات الأضعاف؛ والآخر للمضاربة، الذي حقق أرباحًا صغيرة فقط.

كما أن "لا يوجد طريق مختصر للاستثمار" يبقى في الذاكرة. إذا اعتبرت المضاربة طريقًا مختصرًا، فستظل تبحث عنه لعشرين سنة. المضاربة بشكل أساسي تشبه رمي العملة.

تقليل عدد القرارات مهم أيضًا. اتخاذ 20 قرارًا في السنة يعني حتمًا الوقوع في الأخطاء. 20 قرارًا استثماريًا طوال الحياة يكفي.

قاعدة "اشترِ في أماكن لا يركز عليها أحد وبيع عندما يزدحم الناس" تدعم نجاح دان يونغ بينغ. قصة قوله: "هل تحتاج إلى شجاعة لبيع شيء بقيمة 10 يوان مقابل يوان واحد؟" توضح جوهر استراتيجيته.

بالنسبة للسوق الصينية (A股)، يؤكد أن "الرهان ليس مقامرة". فقط المستثمرون القيميون يحققون أرباحًا حقيقية في السوق الصينية.

وأخيرًا، الاعتقاد بـ"المصير". طبيعة الإنسان لا تتغير. المضاربون يظلون مضاربين، والمستثمرون القيميون يظلون كذلك. اللقاء مع بافيت كان لأنه أيضًا ممارس للاستثمار القيمي وحقق نتائج، وهو ما يعكس صحة فلسفته.

عند تعلم فلسفة دان يونغ بينغ، يتضح أن السوق الحقيقي لا يركز على الأرباح قصيرة الأمد، بل على الرؤية طويلة الأمد واختيار الأسهم الصحيح. إن إنجازاته تثبت صحة هذه الفلسفة أكثر من أي شيء آخر.