كارفانا تتراجع مع تقليل التكاليف الأعلى لأرباح بائعي السيارات المستعملة

ديفيد ويلش

الخميس، 19 فبراير 2026 الساعة 9:17 صباحًا بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 3 دقائق

في هذا المقال:

•                                       أفضل اختيار من ستوكستوري 
  

  CVNA

  +3.02%

المصور: Samuel Corum/Bloomberg

(بلومبرغ) – عانت شركة كارفانا من بعض آلام النمو في سعيها لتحقيق نمو سريع حيث أثرت التكاليف الأعلى على هوامش الربح في الربع الأخير وأدت إلى تراجع الأسهم.

قالت شركة التجزئة عبر الإنترنت للسيارات المستعملة إن أرباحها المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء كانت 511 مليون دولار، أقل من متوسط تقديرات المحللين البالغ 536 مليون دولار. كانت التكاليف غير المتعلقة بالمركبات والاستهلاك من العوامل المساهمة، حسبما ذكرت الشركة في بيان الأربعاء.

كانت كارفانا تنمو بسرعة من خلال شراء السيارات، وزيادة القدرة في شبكة إعادة تأهيل المركبات، والاستحواذ على وكلاء سيارات جديدة. ساعدت هذه الخطوات على ارتفاع مبيعات السيارات المستعملة بمعدلات سريعة تتوافق مع الأرباع الأخيرة، لكن هامش الربح انخفض بنسبة نقطة مئوية مقارنة بالعام الماضي.

حتى مع قول الشركة إنها ستعمل على تحسين شبكتها الموسعة هذا العام وتتوقع أن تتماشى التكاليف، قال المؤسس والرئيس التنفيذي إرنست غارسيا الثالث في مكالمة مع المحللين إن كارفانا ستواصل الاستثمار.

“لقد نمينا بسرعة. كنا نوظف مديرين جدد وننقل بعض طبقات الإدارة لوضع أنفسنا في موقف للاستمرار في النمو بسرعة،” قال غارسيا. “وأحيانًا يؤدي ذلك إلى تراجع بسيط.”

أشارت نتائج أرباح الشركة إلى أن أحد الأسباب هو التكاليف العالية للاستهلاك على السيارات في المخزون، مما أدى إلى انخفاض أكبر في أرباح التجزئة مما توقعه المحللون. السيطرة على تلك التكاليف أمر أساسي لبائع سيارات مستعملة يحتاج إلى شراء المزيد من السيارات للحفاظ على وتيرة توسعه. كما أنفقت الشركة 64% أكثر على الإعلانات في محاولة لزيادة الوعي بالعلامة التجارية.

انخفضت أسهم كارفانا بأكثر من 15% عند الساعة 6:49 مساءً خلال التداول بعد ساعات في نيويورك، مخففة من انخفاض سابق بأكثر من 20%.

تداولت أسهم الشركة عند أعلى مستوياتها على الإطلاق هذا العام حيث يتوقع المستثمرون أن تواصل كارفانا نمو المبيعات بقوة وتحسين الهوامش مع بناء حجم عملياتها. وصلت الأسهم إلى رقم قياسي قدره 478 دولارًا في يناير، لكنها انخفضت منذ ذلك الحين بعد أن شكك البائع القصير Gotham City Research في المعاملات ذات الصلة واتهم الشركة دون دليل بتضخيم الأرباح.

“نحن لا نبيع قروضًا لأطراف ذات صلة،” قال غارسيا في مكالمة مع المحللين عندما سُئل عن الادعاءات. “نحن نكشف عن معاملاتنا مع الأطراف ذات الصلة، وليس هناك غموض في ذلك.”

دفع النمو

تواصل كارفانا نمو أعمالها بسرعة، مسجلة قفزة بنسبة 43% في مبيعات السيارات خلال الفترة، وهو نفس معدل الربع الثالث. كان الربح الإجمالي لكل وحدة عند البيع بالتجزئة 3,076 دولارًا لكل سيارة، بانخفاض قدره 255 دولارًا. كانت الشركة قد أشارت إلى هذا الانخفاض في أواخر العام الماضي ونسبته جزئيًا إلى ارتفاع تكاليف إعادة التأهيل، والتي تتوقع أن تظل مرتفعة في الربع الحالي.

استمرار القصة  

كان صافي الدخل 951 مليون دولار، لكن ذلك ساعده مخصص تقييم للأصول الضريبية المؤجلة. بدون ذلك التأثير وخسارة من الضمانات في شركة التأمين عبر الإنترنت Root Inc.، كان صافي الدخل 333 مليون دولار. شكلت مبيعات القروض 95% من ذلك الربح.

في رسالة للمساهمين، قال غارسيا إن الشركة تتوقع أن تواصل نمو المبيعات وEbitda هذا العام، دون تقديم توجيه محدد.

وصلت مبيعات التجزئة لكارفانا إلى رقم قياسي للربع والسنة مع استمرار الشركة في بناء شبكة إعادة التأهيل الخاصة بها والاستثمار أكثر في الإعلانات التي تتضمن الممثل جون هام وم tool مبيعات عبر الإنترنت يستخدم نسخة ذكاء اصطناعي من نجم الدوري الأمريكي للمحترفين شاكييل أونيل.

على الرغم من ضغط الهوامش، فإن غارسيا غير متردد ويخطط لمزيد من التوسع مع افتراض استمرار النمو. هذا العام، تخطط الشركة لإضافة قدرة إعادة تأهيل فائضة في ما يصل إلى ثمانية من مواقع مزادات السيارات ADESA الخاصة بها وبناء مرافق إصلاح سيارات جديدة في المزيد منها. تخطط كارفانا لبدء البناء في الربع الثاني وإطلاق الإنتاج في أوائل 2027.

“نحن نتطلع إلى الاستمرار في الاستثمار في بنيتنا التحتية قبل النمو المستقبلي،” قال غارسيا في الرسالة.

– بمساعدة بيتر فيرسي.

(تضيف التفاصيل من مكالمة المؤتمر طوال النص.)

الأكثر قراءة من بلومبرغ بيزنسويك

القس في جورجيا المتهم بالنصب على VA بما يقرب من 24 مليون دولار

جيل الألفية ذاب عقولهم بالشاشات. وأطفالهم لا يريدون ذلك

أقوى الرؤساء التنفيذيين في أمريكا صامتون جدًا مؤخرًا

مغامرات ترامب الخارجية ستكلف دافعي الضرائب مليارات

جيل ألفا لا يمكن تجاهله

©2026 بلومبرغ ل.ب.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات