مؤخرًا، أصبحت لعبة السلطة بين رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي أكثر إثارة للاهتمام بشكل متزايد. لقد تصاعدت الخلافات بين ترامب وباول من منافسة سرية إلى مواجهة علنية، ويبدو أنه لا يوجد حل بسيط لها.

الجوهر الحقيقي للأمر واضح جدًا: ترامب يريد رئيس مجلس احتياطي فدرالي مطيع، بينما باول يرفض التعاون. في السابق، لم يخفض باول الفائدة وفقًا لرغبات ترامب عدة مرات، مما دفع ترامب إلى التصريح مرارًا وتكرارًا بأنه سيقوم بإقالته. كانت الخطة الأصلية أن ينتهي فترة باول تلقائيًا في 15 مايو من هذا العام، وعندها يرشح ترامب كيفن ووش ليحل محله، ويكون الرئيس الجديد مطيعًا ويخفض الفائدة، ويعمّ الخير والبركة.

لكن الآن تغيرت الأمور. وفقًا لبيانات سوق التوقعات Polymarket، فإن احتمالية أن يتنحى باول بعد انتهاء فترته قد انخفضت إلى 2% فقط، مما يعني أنه من المحتمل جدًا أن يظل في منصبه كرئيس مؤقت. منذ مارس، أشار باول إلى أنه إذا لم يتم تأكيد خليفته قبل 15 مايو، فسيواصل عمله كرئيس. طالما أن وزارة العدل لم تنهِ تحقيقها ضده، فلن يغادر مجلس الاحتياطي الفيدرالي طواعية.

لذا، أصبحت النقطة الحاسمة الآن: هل سيتمكن ووش من المرور خلال جلسة استماع لجنة البنوك في مجلس الشيوخ في 21 أبريل؟ فهذا هو المعيار الذي سيحدد ما إذا كان بإمكان باول أن يُستبدل حقًا.

لاحظت تفصيلًا مثيرًا للاهتمام — الشخص الذي يعارض ووش هو النائب الجمهوري من نورث كارولينا، توم تيليس. وسبب معارضته هو أن وزارة العدل لم تنهِ تحقيقها بعد في باول، ولذلك يرفض السماح بترشيح ووش للتصويت في مجلس الشيوخ بأكمله. هذا الرجل لديه نفوذ كافٍ، لأنه على الرغم من أن الجمهوريين يسيطرون على اللجنة بأغلبية 13 مقابل 11، إلا أن تصويته ضد الترشيح سيوقفه.

الأمر الأكثر إحباطًا هو أن ترامب نفسه وضع نفسه في موقف محرج بشكل غير مقصود. في يوليو من العام الماضي، زار مبنى الاحتياطي الفيدرالي أثناء تجديداته، وعلّق علنًا على أن الميزانية غير معقولة، ونتيجة لذلك، بدأت وزارة العدل التحقيق في ما إذا كان باول قد كذب على الكونغرس بشأن هذا الأمر. كان هذا في الأصل وسيلة لترامب لمهاجمة باول، لكنه الآن أصبح عقبة أمام ترشيح ووش.

في 15 أبريل، قال ترامب على قناة فوكس للأعمال إنه لا يعتزم إنهاء التحقيق مع باول لإفساح المجال لووش، وسأل بشكل مثير للاهتمام: «هل تعتقد أنه من الضروري أن نعرف ما حدث هناك؟» يبدو وكأنه يتظاهر، لكنه في الواقع يكشف عن وضعه الحالي الضعيف.

حتى لو لم يكن هناك هذا التحقيق، فإن ووش قد لا يمر بسهولة. في ظل الوضع الجيوسياسي والاقتصادي الحالي، من المؤكد أن هناك أسئلة ستوجه إليه خلال جلسة الاستماع حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي وسياسة الفائدة. إذا أدت النزاعات الجيوسياسية إلى استمرار التوتر في أسواق الطاقة والسلع الأساسية، فإن تركيز الاحتياطي الفيدرالي سيكون على رفع الفائدة وليس خفضها. هذا يضع ووش في موقف محرج — إما أن يقف دائمًا إلى جانب ترامب، مما يقلل من فرص تصديقه، أو أن يدافع عن موقف الاحتياطي الحالي، مما يثير غضب الرئيس.

الضغط الزمني كبير أيضًا. من المقرر أن تعقد جلسة الاستماع في 21 أبريل، أي بعد 24 يومًا من انتهاء فترة باول. خلال هذه الأيام الـ24، يخطط مجلس الشيوخ لعقد جلسات فقط لمدة 13 يومًا. هذه الفترة ضيقة جدًا.

بالطبع، لن يقف ترامب مكتوف الأيدي. هدد بأنه إذا لم يغادر باول في الوقت المحدد، فسيقوم بإقالته، لكن هذا مجرد تهديد شفهي على الأرجح. لأنه، لإقالة باول بشكل قانوني، يحتاج ترامب إلى سبب قانوني، وليس فقط خلافات سياسية. السبب الوحيد المحتمل هو أن باول كذب أو ارتشى بشأن تجديد مبنى الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، ذكرت صحيفة واشنطن بوست في 25 مارس أن مسؤولي وزارة العدل اعترفوا خلال جلسة استماع مغلقة أنهم لم يعثروا على أدلة على سلوك غير قانوني من جانب باول.

وهذا محرج جدًا. إذا قرر ترامب فعلاً إقالة باول، فسيقوم الأخير بالطعن، ومن المحتمل جدًا أن تقف المحكمة إلى جانب باول في ظل عدم وجود أدلة كافية.

بالنسبة للأسواق المالية، فإن هذا الجمود ليس خبرًا جيدًا. السوق يفضل بشكل واضح أن يتولى ووش المنصب، لأنه بالمقارنة مع باول الذي يكرر دائمًا أن «المراقبة» هي الأولوية، قد يصدر إشارات أكثر حول رفع الفائدة. بالإضافة إلى ذلك، فإن موقف ووش الموالي للعملات المشفرة يمكن أن يفتح آفاقًا جديدة لهذا السوق.

لذا، نحن الآن في انتظار نتائج جلسة الاستماع في 21 أبريل. إذا عرقل ووش في ذلك اليوم، فمن المحتمل جدًا أن يظل باول في منصبه كرئيس مؤقت بعد 15 مايو، وسيستمر الجمود بين ترامب وباول.