لقد قمت للتو بحساب عوائد الذهب وبصراحة الأرقام مثيرة للاهتمام جدًا. إذا كنت قد استثمرت 1000 دولار في الذهب قبل عشر سنوات عندما كان سعره حوالي 1158 دولارًا للأونصة، فستكون الآن تنظر إلى حوالي 2360 دولارًا مع بقاء سعر الذهب بالقرب من 2744 دولارًا. هذا مكسب قوي بنسبة 136% خلال 10 سنوات. قارن ذلك بمؤشر S&P 500 الذي حقق عائدات بلغت 174%، لذلك لا تزال الأسهم تتفوق. لكن الأمر هنا - يتحرك الذهب بشكل مختلف تمامًا عن الأسهم، خاصة عندما تصبح الأمور غير مستقرة.

الجزء المثير هو مدى عدم استقرار تاريخ الذهب في الواقع. في السبعينيات بعد أن ألغى نيكسون معيار الذهب، كان يطبع النقود بعوائد سنوية تصل إلى 40%. ثم جاءت الثمانينيات وتوقف تقريبًا، حيث بلغ متوسط العائد السنوي فقط 4.4% حتى عام 2023. الذهب لا يولد تدفقات نقدية مثل الأسهم أو العقارات - هو فقط يجلس هناك. لكن هذا هو السبب بالضبط الذي يجعل الناس يكدسون الذهب. سواء كنت تمتلك كيلوغرامًا واحدًا من الذهب أو أكثر بكثير، فهو في الأساس تأمين. عندما تنهار الأسواق أو تتعرض العملات للتدمير بسبب التضخم، يميل الذهب إلى الارتفاع. رأيناه يقفز بنسبة 24% في عام 2020 خلال الفوضى و13% في 2023 عندما كان التضخم يأكل لقمة الجميع.

فهل الذهب فعلاً يستحق الشراء؟ يعتمد على ما تريده منه. لا تتوقع عوائد بمستوى الأسهم، لكنه تأمين قوي للمحفظة. إذا حدث أي اضطراب في النظام المالي، فمن المحتمل أن يكون الذهب واحدًا من القليل الذي يحتفظ بالقيمة الحقيقية. حتى أن التوقعات تشير إلى زيادة أخرى بنسبة 10% هذا العام، مما قد يدفع السعر بالقرب من 3000 دولار للأونصة.