لقد كنت أراقب مسار أمازون عن كثب، وهناك في الواقع حالة مقنعة لسبب أن السهم قد يصل إلى عائد مضاعف بمقدار 2 بحلول عام 2030 - على الرغم من أنه بالتأكيد ليس مضمونًا.

لنكن صادقين: لقد تضاعف سهم أمازون عدة مرات هذا القرن. بعد تقسيم الأسهم، الوصول إلى مكسب آخر بنسبة 100% يبدو طموحًا لكنه ليس مستحيلًا. الحسابات تتوافق مع معدل نمو سنوي مركب يقارب 11.3%، وهو في الواقع ليس جنونيًا عندما تنظر إلى الاتجاه الذي تتجه إليه أرباح أمازون.

إليك ما أعتقد أنه يجب أن يحدث. أولاً، البيئة الكلية تؤثر بشكل أكبر بكثير مما يدركه الناس. تعرضت أمازون لضربة بنسبة 65% خلال الركود العظيم. لا يمكننا أن نسمح بحدوث سيناريو مماثل مرة أخرى إذا أردنا أن نرى مكاسب حقيقية بحلول 2030. النقطة المثالية ستكون تضخم منخفض، وتوظيف قوي، ونمو عالمي صحي عبر الأسواق التي تعمل فيها أمازون. هذا هو الحد الأدنى المطلوب.

لكن إليك الأمر - الظروف المواتية وحدها لن تكفي. تحتاج أمازون إلى الاستفادة فعليًا من موجة الذكاء الاصطناعي. تحدث آندي جاسي عن كيف يمكن أن يقفز الإنفاق على السحابة من أقل من 10% من الإنفاق العالمي على تكنولوجيا المعلومات إلى أكثر من 90% خلال العشر إلى الخمس عشرة سنة القادمة. يمكن للذكاء الاصطناعي أن يسرع من ذلك الجدول الزمني بشكل كبير. AWS بالفعل رائدة السوق في خدمات السحابة، وإذا سارع الشركات لنقل بنيتها التحتية للاستفادة من قدرات الذكاء الاصطناعي، فإن إيرادات AWS قد تنفجر. هذا يترجم مباشرة إلى نمو الأرباح، والذي يدفع سعر السهم.

ما يحمسني حقًا هو زاوية التوسع. ينسى الناس أن أمازون بدأت كمكتبة. لدى الشركة القدرة المثبتة على دخول أسواق جديدة والسيطرة عليها. انظر إلى ما يحدث الآن - الرعاية الصحية مع أمازون فارماسي وون ميديكال، والإعلانات التي تحقق نجاحًا كبيرًا على Prime Video، والتحركات المحتملة في التكنولوجيا المالية. حتى الروبوتات المنزلية قد تكون لعبة في المستقبل. كل واحدة من هذه تمثل مصدر دخل جديد يمكن أن يتراكم ليخلق قيمة مساهمين جدية.

توقع سعر سهم أمازون لعام 2030 بعد التقسيم يعتمد على التنفيذ عبر جميع هذه الجبهات. أظهر الربع الرابع من 2023 نمو أرباح بنسبة 14% على أساس سنوي. إذا استمرت أمازون في الحفاظ على هذا المعدل، فإن مضاعف الضعف ممكن تمامًا. الشركة لديها الحجم، ورأس المال، والقيادة الذكية لتحقيق ذلك.

هل أذهب بكل ثقتي في الرهان على مضاعف 2؟ لا. لكن هل سأرفضه تمامًا؟ بالتأكيد لا. هناك مسار حقيقي هنا، خاصة إذا تعاونت الخلفية الكلية وحقق الذكاء الاصطناعي وعوده. السنوات القليلة القادمة ستخبرنا كثيرًا عما إذا كان هذا سيتحقق فعلاً.