لقد نظرت مرة أخرى في الحالة الصعودية لشركة إنفيديا وبصراحة لا تزال الزيادة المحتملة تبدو منخفضة السعر. معظم محللي وول ستريت يضعون هدفًا عند 265 دولارًا، وهو حوالي 47٪ من هنا. لكن إذا كنت تولي اهتمامًا لكَمية الإنفاق الذي مستعد للمبالغة فيه من قبل الشركات الكبرى على بنية الذكاء الاصطناعي، فستعرف أن الإجماع دائمًا يخطئ.

إليك ما يهم حقًا: إنفيديا لا تصنع فقط أفضل الرقائق. هذا هو الرأي السطحي. ما يمنحها الحصن الحقيقي هو الحزمة الكاملة - فهي تتحكم في الأجهزة، والشبكات، وقد قضت 20 عامًا في بناء CUDA ضمن هذا النظام البيئي الذي يجعل من الصعب جدًا على أي شخص الانتقال. المطورون محبوسون، والشركات محبوسة، والتكلفة الإجمالية للملكية في الواقع تفضل إنفيديا على الرغم من أن السعر المبدئي قاسٍ.

الصورة المالية واضحة أيضًا. أظهر الربع الرابع نموًا في الإيرادات بنسبة 73٪ وهم يوجهون لمزيد من التسريع مرة أخرى. توسع هوامش الربح. الأرباح ترتفع بنسبة 82٪. والسوق المستهدف ليس حتى قريبًا من التشبع - من المتوقع أن ينمو إنفاق وحدات معالجة الرسومات لمراكز البيانات بنسبة 35٪ سنويًا حتى عام 2033. وما بعد ذلك لديك السيارات الذاتية القيادة، والروبوتات، وكل شركة تصنيع رئيسية تستخدم تكنولوجيا إنفيديا.

جنسن هوانغ كان واضحًا جدًا بشأن الاتجاه الذي يسير إليه هذا - يتحدث عن إنفاق سنوي على بنية الذكاء الاصطناعي يتراوح بين 3 إلى 4 تريليون دولار بحلول عام 2030. هذا هو الحجم الذي نتحدث عنه.

إذا حافظت إنفيديا على مضاعف تقييمها الحالي وحققت تقديرات الأرباح، فستصل إلى 285 دولارًا بنهاية العام. هذا يمثل زيادة بنسبة 58٪ من 180 دولارًا. بصراحة أعتقد أن هذا هو الحد الأدنى، وليس الحد الأقصى، ولكن حتى الحالة المحافظة تبدو مغرية جدًا للأشهر السبعة القادمة.

بالنسبة لي، أرى أن إنفيديا لا تزال الطريقة الوحيدة الحقيقية للمشاركة في بناء البنية التحتية. الجميع يحاول العثور على الشيء التالي، لكن الحصن هنا واسع جدًا.