لذا يتحدث الجميع عن ما إذا كنا نتجه نحو سوق هابطة، وبصراحة، البيانات تجعل الكثير من الناس يشعرون بالتوتر في الوقت الحالي. أظهرت دراسة حديثة أن 72٪ من الأمريكيين متشائمون بشأن الاقتصاد، مع توقع حوالي 40٪ أن تتدهور الأمور خلال العام المقبل. هذا النوع من المشاعر لا يأتي من فراغ.

المسألة هي أن التنبؤ بالحركات الدقيقة للسوق هو في الأساس مستحيل. لكن هناك مؤشرين تاريخياً أديا أداءً جيداً في إشارة متى قد تصبح الأمور غير مستقرة، وهما يلوحان حالياً ببعض علامات التحذير.

أولاً هو نسبة شيلر كابيه لمؤشر S&P 500. تقيس هذه النسبة متوسط أرباح المؤشر المعدلة للتضخم على مدى العقد الماضي. عندما ترتفع بشكل كبير، عادةً ما يعني أن الأسهم مرتفعة الثمن بالنسبة لأرباحها الفعلية. نحن الآن عند حوالي 40، وهو أعلى مستوى منذ انفجار فقاعة الدوت كوم قبل أكثر من 25 عاماً. المتوسط على المدى الطويل يتراوح حول 17، إذن نعم، نحن فوق المعدل الطبيعي بكثير. في عام 1999، وصلت هذه النسبة إلى 44 قبل أن ينهار فقاعة التكنولوجيا. كما بلغت ذروتها في أواخر 2021 قبل أن يبدأ السوق الهابط في 2022. النمط واضح جداً.

ثم هناك مؤشر بوفيت، الذي يأخذ زاوية مختلفة. يقارن القيمة السوقية الإجمالية لجميع الأسهم الأمريكية مقابل الناتج المحلي الإجمالي. وارن بوفيت استخدم هذا المقياس بشكل شهير للتنبؤ بانهيار الدوت كوم، وقال علناً إنه إذا وصلت هذه النسبة إلى 200٪، فإنك تلعب بالنار. حالياً، هي عند 219٪. نعم، قرأت ذلك بشكل صحيح. وصلت إلى 193٪ في أواخر 2021 قبل أن يتراجع السوق، لذلك نحن الآن أعلى من ذلك.

من الواضح أن وجود مؤشرين رئيسيين لتقييم السوق يلوحان بأعلام حمراء لا يعني أن السوق سينهار غداً. حتى لو كانت هناك ركود اقتصادي قيد التكوين، قد نرى شهوراً أو حتى سنوات من المكاسب الإضافية قبل أن يحدث شيء. الأسواق يمكن أن تظل غير عقلانية لفترة أطول مما يتوقعه معظم الناس.

لكن الأمر هنا هو: أنك لست بحاجة إلى التنبؤ بالتوقيت الدقيق للاستعداد. الخطوة الذكية هي بناء محفظة من شركات ذات أساسيات قوية. عندما تتقلب الأسواق، هذه هي الأسهم الأكثر احتمالاً أن تصمد. إذا ملأت محفظتك بأعمال تجارية صحية حقاً، ستكون في وضع أفضل بكثير لتحمل ما قد يأتي بعد ذلك وبناء الثروة خلال الدورة.

سؤال ما إذا كنا في سوق هابطة أو نتجه نحو واحدة قد لا يكون له إجابة واضحة الآن، لكن البيانات بالتأكيد تشير إلى أهمية الانتباه لما تملكه. ركز على الجودة، وابقَ منضبطاً، ولا تذعر. هذه عادةً هي استراتيجية الفوز عندما يكون عدم اليقين مرتفعاً.