لقد كنت أتابع بعض الشركات المثيرة في مجال شركات الخدمات المالية الكبرى مؤخرًا، وهناك بالتأكيد أسماء قوية تستحق الانتباه الآن.

لذا، باي بال كانت موجودة منذ فترة طويلة في المدفوعات الرقمية، أليس كذلك؟ أكثر من 20 عامًا حتى الآن. لا تزال قوة في المجال مع 436 مليون حساب نشط. ما لفت انتباهي هو أرقام الربع الأول - حيث نقلت حجم مدفوعات سنوي قدره 1.7 تريليون دولار. هذا حجم هائل حقًا. الشيء هو، أن لديهم مصادر دخل متعددة: خدمة الدفع الرئيسية باي بال، بريانتري للتجار، ثم فينمو الذي ينمو بسرعة أكبر بفضل اعتمادهم على بطاقة الخصم.

ورقتهم المالية تبدو صحية جدًا أيضًا. 15.8 مليار دولار نقدًا مقابل 12.6 مليار دولار ديون، وهم يحققون هامش تشغيل بنسبة 19.6%. يخططون لتوليد 6 إلى 7 مليارات دولار من التدفق النقدي الحر هذا العام ويصرفون 6 مليارات على عمليات إعادة الشراء. لكن السهم تعرض لضربة قوية - منخفضًا بنسبة 77% من ذروته في 2021 - مما يجعل نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية البالغة 14 تبدو معقولة جدًا لقائد مدفوعات مربح.

أما سوفي فهي كائن مختلف. هذه واحدة من تلك الشركات الكبرى في الخدمات المالية التي لا تزال في وضع النمو. أضافوا 800,000 عميل جديد صافٍ في الربع الأول ووصلوا إلى 10.9 مليون إجمالي. كانت الإيرادات مرتفعة بنسبة 20% على أساس سنوي. ما يثير الاهتمام هو أنهم يجعلون العملاء يستخدمون 1.5 منتج مختلف في المتوسط، لذا هناك مجال لبيع المزيد من المنتجات المتقاطعة.

وهنا المفاجأة - أن شركة سوفي أصبحت مربحة للتو. حققت ربحية السهم 0.06 في الربع الأول، وهذه هي سادس ربع على التوالي من صافي الدخل الإيجابي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. تتوقع الإدارة أن تصل إلى 0.68 ربحية السهم بحلول 2026 مع نمو سنوي بين 20-25% بعد ذلك. من الواضح أن مسار الأرباح بهذا الشكل يغير طريقة تقييمك.

بالطبع، نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية هي 49، والتي تبدو مكلفة في البداية. لكن عندما تنظر إلى شركة يمكن أن تحافظ على نمو أرباح بنسبة 20-25% سنويًا، يبدأ الأمر في أن يكون أكثر منطقية. المخاطر حقيقية أيضًا - أي ركود اقتصادي يضرب البنوك بقوة، ونمو سوفي سيتأثر. لكن ذلك سيكون على الأرجح مؤقتًا.

كلاهما أسماء قوية في عالم شركات الخدمات المالية الكبرى إذا كنت تتطلع لاستثمار بعض رأس المال. باي بال هي اللعبة المستقرة مع توليد نقدي قوي، وسوفي هي قصة النمو التي أصبحت أخيرًا مربحة. مخاطر مختلفة، لكن كلاهما يستحق المتابعة.