لقد كنت أبحث مؤخرًا عن استثمارات الأرباح وواجهت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول فرص دخل العقارات. إذا كان لديك ألف دولار جالسًا وتريد تدفقًا نقديًا ثابتًا، فهناك فئة كاملة يغفل عنها معظم الناس - صناديق الاستثمار العقاري (REITs). هذه في الأساس شركات تملك وتشغل العقارات، وبموجب القانون يجب أن توزع 90% من دخلها على المساهمين. هذا هو الجاذب في الأمر.

دعني أشرح ثلاثة منها لفتت انتباهي. أولها هو Realty Income، رمزها O. هذا الشركة كانت ترفع الأرباح لمدة تزيد عن 30 عامًا على التوالي - هذا هو السجل الذي يهم. ما يميزها هو أنها تدفع شهريًا بدلاً من ربع سنوي، وهو أمر نادر. نموذج عملها مبني على عقود الإيجار الثلاثية الصافية حيث يتحمل المستأجرون معظم النفقات، لذلك Realty Income تجمع إيجارات مستقرة. لديها الآلاف من العقارات عبر الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأوروبا - صيدليات، متاجر بقالة، صالات رياضية، أشياء يستخدمها الناس بغض النظر عن الحالة الاقتصادية. في ربعها الأخير، فاقت التوقعات بنمو إيرادات بنسبة 11% واحتلال بنسبة 98.7%. العائد يتراوح حول 5.7%، وهو أمر مذهل مقارنة بمعدل 1.2% لمتوسط مؤشر S&P 500. للمستثمرين الباحثين عن دخل، من الصعب تجاهل ذلك.

ثم هناك Prologis - PLD. هؤلاء يملكون أو يتحكمون في حوالي 1.3 مليار قدم مربع من العقارات اللوجستية عالميًا. فكر في المستودعات، مراكز التوزيع، والبنية التحتية التي تنقل البضائع. عائدهم أقل عند 3.2%، لكنهم رفعوا الأرباح لمدة 12 سنة متتالية. القصة الحقيقية هنا هي الحجم - حوالي 3% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي يتدفق عبر ممتلكاتهم سنويًا. لديهم أمازون، هوم ديبوت، FedEx كمستأجرين رئيسيين، مما يدل على الجودة. الربع الأخير كان مثيرًا للإعجاب: وقعوا عقد إيجار قياسي بمساحة 62 مليون قدم مربع ورفعوا نسبة إشغال المحفظة إلى 95.3%. كما أنهم يقومون بتحرك استراتيجي نحو مراكز البيانات، حيث يضمون 5.2 جيجاوات من قدرة الطاقة. مع استمرار توسع التجارة الإلكترونية، تصبح العقارات اللوجستية أكثر أهمية، وPrologis في موقع مميز في جميع مراكز النقل الرئيسية.

آخرها هو Welltower - WELL. هذا يركز على العقارات الصحية، خاصة السكن لكبار السن عبر الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وكندا. العائد أقل عند 1.5%، لكن قصة النمو مقنعة. هم لا يملكون العقارات فقط - بل يتعاونون على المدى الطويل مع مشغلي الرعاية الصحية لدمجها في أنظمتهم. أطلقوا مؤخرًا ذراع إدارة صناديق خاصة للاستفادة من فرص أوسع. ارتفع تدفق الأموال التشغيلي المعدل لكل سهم بنسبة 21% على أساس سنوي ليصل إلى 1.34 دولار في الربع الثالث، وارتفعت إيرادات التشغيل للمحلات المماثلة بنسبة 15%. أكملوا استثمارات بقيمة 1.9 مليار دولار في ذلك الربع ولديهم سيولة بقيمة 11.9 مليار دولار. الاتجاه الديموغرافي واضح هنا - الشيخوخة السكانية تعني طلبًا مستدامًا على سكن كبار السن.

إذا كنت تفكر في استثمار 1,000 دولار في أسهم العقارات ذات الأرباح، فهذه الثلاثة تقدم ملفات مخاطر وعوائد مختلفة. Realty Income لتحقيق أقصى دخل، Prologis للنمو مع الأرباح، وWelltower للاتجاهات الديموغرافية. كل منها يعمل في قطاعات عقارية مختلفة، لكن جميعها تستفيد من هيكل الدفع الإجباري بنسبة 90%. من المفيد التعمق أكثر فيه إذا كان الدخل السلبي على رادارك.