كنت أتابع بعض الأسهم ذات العائدات مؤخرًا ولاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام عن كوكاكولا ربما يغفله معظم الناس. يتذكر الكثيرون مركز وارن بافيت الضخم منذ أواخر الثمانينيات، لكن إليك ما يهم حقًا لمحفظتك.

لو كنت قد استثمرت 1000 دولار في سهم KO قبل 30 عامًا، لكان لديك الآن حوالي 9030 دولارًا. يبدو جيدًا، أليس كذلك؟ لكن الأمر الحقيقي هو أن حوالي 4270 دولارًا فقط من ذلك جاءت من ارتفاع سعر السهم نفسه. الباقي، حوالي 4760 دولارًا، هو فقط أرباح موزعة متراكمة. كوكاكولا كانت ترفع توزيعات الأرباح لمدة 63 سنة متتالية، وهو أمر مثير للإعجاب حقًا، لكن دعني أضع هذا في سياق.

نفس 1000 دولار في مؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة؟ سيكون لديك تقريبًا 20,000 دولار. أكثر من ضعف. هذا هو الجزء الذي يتم تجاهله عندما يتحدث الناس عن كوكاكولا كواحدة من أفضل الشركات للاستثمار من أجل الدخل.

ما يلفت الانتباه هو أن بافيت نفسه لم يشتري أو يبيع أي سهم منذ عام 1994. ومع نسبة السعر إلى الأرباح الحالية حوالي 24، يمكنك أن تفهم السبب نوعًا ما. هو لا يتعامل معها كفرصة جديدة. هذا لا يعني أن قصة الأرباح الموزعة انتهت - عائد 2.9% لا يزال يتفوق على متوسط S&P 500 البالغ 1.2%، لذلك إذا كنت تلاحق الدخل فقط، فهذا منطقي.

لكن إذا كنت تحاول بناء الثروة، فإن الحساب واضح جدًا. أداء كوكاكولا كان أقل بكثير من السوق الأوسع على مدى ثلاثة عقود. إنها شركة ناضجة ومستقرة مع توزيعات أرباح متوقعة، وهو ما يجذب بعض المستثمرين، لكنها ليست بالضبط نوع قصة النمو التي تثير حماس الناس حول الشركات التي يجب الاستثمار فيها الآن.

السؤال الحقيقي ليس هل كوكاكولا جيدة - بل ما الذي تقوم بتحسينه. الدخل؟ بالتأكيد، هو يعمل. العوائد الإجمالية؟ كنت ستكسب بشكل أفضل تقريبًا في أي مكان آخر. مركز بافيت القديم هو أكثر من قطعة أثرية تاريخية في هذه المرحلة من استثمار نشط، وهو شيء يعكس كيف تطور السوق.

بالنسبة لمعظم الناس الذين يبنون محفظة، هناك خيارات أفضل ربما إذا كان لديك أفق زمني يمتد لـ 30 عامًا. فقط أقول ما تظهره الأرقام فعليًا.