لقد طرحت للتو فكرة كانت تدور في رأسي: توقع سعر البيتكوين لعام 2035 يعتمد أساسًا على هذا — إما أن يكون بقيمة تقترب من لا شيء أو يتجاوز 500 ألف دولار. لا يوجد حقًا وسط مريح.

أعلم أن هذا يبدو متطرفًا، لكن استمع إليّ. الشيء عن البيتكوين هو أنه يعتمد على تأثيرات الشبكة. إما أن يصبح مخزن القيمة الموثوق الذي يثق به الجميع، أو أن ينهار كله. لا يوجد $100K منطقة استقرار حيث يظل هادئًا.

الحالة الصاعدة في الواقع بسيطة جدًا. يشير مؤيدو البيتكوين إلى أنه إذا استحوذ BTC على حتى نصف القيمة السوقية الحالية للذهب، فستصل إلى ذلك $500K نقطة السعر. الذهب يقدر بقيمة إجمالية حوالي 19 تريليون دولار. عند $500K سعر لكل عملة مع وجود 21 مليون بيتكوين تم إصدارها، ستصل إلى حوالي 10.5 تريليون دولار — أي نصف الذهب تقريبًا. هذا لا يعني أن البيتكوين سيحل محل النظام النقدي بالكامل، بل يأخذ قطعة من سوق مخزن القيمة.

حجة الندرة قوية أيضًا. سيكون هناك فقط 21 مليون عملة في الوجود أبدًا. بحلول عام 2035، سيكون أكثر من 99% منها قد تم تعدينه بالفعل. إذن أنت تتعامل مع عرض ثابت حقًا بينما الطلب العالمي قد يظل في ارتفاع. عندما تفكر في الأمر بهذه الطريقة، فإن توقع ارتفاع السعر بشكل كبير لا يبدو مجنونًا تمامًا.

لكن هنا حيث يصبح الأمر حقيقيًا. يمكن للبيتكوين أن ينهار تمامًا إلى الصفر، وهناك أسباب مشروعة لذلك. قد يتطور الحوسبة الكمومية بشكل أسرع من المتوقع ويكسر التشفير قبل أن يترقى البيتكوين إلى رمز مقاوم للكموم. قد يظهر بديل أفضل ويستولي على السرد. قد تتفكك العملات الرقمية للبنك المركزي السوق. حتى تحديث برمجي سيء يمكن أن يكسر النظام بأكمله نظريًا. ولا ننسى الحكومات — قد تفرض تنظيمات منسقة ضد العملات المشفرة بشكل شديد وتحد من الاعتماد.

السبب في أنني أعود دائمًا إلى توقع السعر إما الكلي أو العدمي هو كيف يعمل الثقة في الشبكات المالية. إما أن يصبح البيتكوين بنية تحتية مالية شرعية أو يصبح مجرد ملاحظة تاريخية. تأثير الشبكة إما أن يخلق عجلة قوية من الاعتماد والقيمة، أو ينهار تمامًا. لا يوجد وسط أنيق.

أنا أمتلك بعض البيتكوين بنفسي، لكنني لست أراهن على مدخراتي كلها عليه. هذه هي الرؤية الأساسية هنا. البيتكوين منطقي كجزء من محفظة متنوعة — ربما 5-10% من ممتلكاتك إذا كنت تؤمن بالنظرية. لكن معاملته كاستثمارك الرئيسي؟ هذا مستوى مخاطرة مختلف تمامًا.

السؤال الحقيقي لتوقع السعر ليس ما إذا كان البيتكوين سيصل إلى $100K أو 200 ألف دولار. بل هل سينجح البيتكوين في مهمته أم سيفشل تمامًا. القمر أو القبر. هذا هو الثنائي الذي نتعامل معه خلال العقد القادم. تمنى الأفضل، لكن استعد للأسوأ بالتأكيد.