كنت أبحث مؤخرًا عن بعض فرص القيمة وصادفت شيئًا يستحق المناقشة. يعاني الكثير من المستثمرين الأفراد من نفس المشكلة: هناك المئات من الأسهم التي تستحق النظر، لكن كيف تختار فعلاً تلك التي ستتفوق على السوق؟ هنا يأتي أهمية فهم أنظمة التصنيف المختلفة.

هناك إطار عمل يصنف الأسهم عبر أبعاد متعددة. لديك نظام التصنيف الأساسي الذي يتدرج من 1 (شراء قوي) إلى 5 (بيع قوي)، لكن الأمر الذي يغفله معظم الناس – هناك طبقة كاملة من درجات الأسلوب مبنية فوق ذلك. هذه التقسيمات تتفرع إلى القيمة، والنمو، والزخم، ودرجة VGM المجمعة. فكر في الأمر هكذا: التصنيف يخبرك باتجاه مراجعات الأرباح، لكن درجات الأسلوب تخبرك بنوع ملف المستثمر الذي يناسب السهم.

درجة القيمة تحديدًا تنظر إلى أشياء مثل نسبة السعر إلى الأرباح، وسعر إلى المبيعات، وسعر إلى التدفق النقدي. إذا كنت تبحث عن شركات تتداول بأقل من قيمتها الحقيقية، فهذا هو المهم. درجة النمو تركز على مسار الأرباح وصحة التدفق النقدي. درجة الزخم تتبع الاتجاه. ودرجة VGM تجمع بين الثلاثة، وهو في الواقع أحد أفضل المؤشرات التي يمكن استخدامها جنبًا إلى جنب مع التصنيف الرئيسي.

إذن إليك مثالًا ملموسًا: شركة Discover Financial Services. أسهم DFS كانت على راداري لأن الشركة لديها أساسيات مثيرة للاهتمام. تأسست في عام 1986، وهي شركة خدمات مصرفية رقمية وخدمات دفع مقرها إلينوي. تقدم بطاقات ائتمان، وقروض شخصية، وقروض منزلية، ومنتجات ودائع – باختصار، كامل حزمة الخدمات المصرفية. أصبحت شركة قابضة للبنك في عام 2009.

حاليًا، أسهم DFS تصنف عند رقم 3 (احتفاظ) مع تصنيف B على درجة VGM. لكن ما لفت انتباهي هو أن درجة القيمة هي A. نحن نتحدث عن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية 13.44، وهو جذاب جدًا إذا كنت تنظر إلى مضاعفات التقييم. رفع ثلاثة محللين تقديرات أرباحهم في الشهرين الماضيين. وتقدير الإجماع تحرك إلى 13.34 دولار للسهم، والسهم يتفوق على التوقعات بمعدل 2.3%.

ما يخبرني به هذا هو أن أسهم DFS تمتلك مؤهلات قيمة قوية دون أن تكون لعبة زخم عالية. إنها نوعية الأسهم التي تناسب محفظة المستثمر الصبور – ليست لافتة جدًا، لكن الأرقام تشير إلى وجود مجال للمزيد من النمو. مزيج من تصنيف جيد، ومقاييس قيمة عالية الجودة، وتعديلات أرباح إيجابية، كلها تستحق الانتباه.

الرسالة الأوسع: لا تقتصر على مقياس واحد فقط. أسهم DFS مثال جيد على سبب ضرورة النظر إلى الصورة الكاملة – التصنيف، والتقييمات، واتجاهات المحللين، والمفاجآت في الأرباح جميعها معًا. هكذا تبني قناعة حقيقية بمركزك.