دفاع شركة Benchmark عن نموذج تجميع البيتكوين الخاص بشركة MicroStrategy

ردّ المحلل مارك بالمر من شركة Benchmark مباشرةً على الانتقادات الموجهة لمنتج أسهم STRC الممتازة من شركة MicroStrategy، واصفًا إياه بأنه غير مستدام. وأوضح أن هذه الآراء تُسيء فهم آلية جمع الشركة لرأس المال وإدارته. ويؤكد بالمر أن هذا النموذج مُصمّمٌ بعناية لتحويل الطلب طويل الأجل على أرباح STRC إلى استثمارات في البيتكوين. ويصرّ على أن هذه الاستراتيجية ليست مقامرة قصيرة الأجل، بل إطار مالي مستدام. ويكمن سرّ نجاحها في قدرة الشركة على إدارة التزاماتها دون الاعتماد على بيع أسهم جديدة بشكل مستمر.

كيف تعمل استراتيجية الأسهم الممتازة لشركة STRC
تعتمد استراتيجية شركة مايكروستراتيجي على إصدار أسهم ممتازة دائمة، وتحديدًا أسهم تحمل رمز STRC. يشتري المستثمرون أسهم STRC للاستفادة من عائد توزيعات الأرباح. ثم تستخدم الشركة عائدات هذه المبيعات لشراء عملة بيتكوين. وهذا يخلق حلقةً حيث يُغذي طلب المستثمرين على الدخل رصيد الشركة من البيتكوين. وأكد بالمر أن مايكروستراتيجي قادرة على بيع جزء من حيازاتها من البيتكوين لتغطية مدفوعات توزيعات الأرباح عند الضرورة. توفر هذه المرونة شبكة أمان، وتثبت أن النموذج ليس عملية احتيال هرمية، والتي تتطلب رأس مال جديد متزايد باستمرار لدفع العوائد.