لقد كنت أبحث للتو في قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية وهناك زخم مثير يتشكل هنا. العديد من هذه الشركات تقوم بأشياء ذكية حقًا - توسيع التجارة الإلكترونية، تقليل التكاليف بشكل استراتيجي، والتركيز على ما يحرك فعلاً العامل للمستهلكين. الطلب على الضروريات اليومية يبقى ثابتًا إلى حد كبير بغض النظر عما يحدث في الاقتصاد الأوسع، ولهذا السبب يميل هذا القطاع إلى الصمود جيدًا.

القطاع يحتل تصنيف صناعة زاكز بمقدار 74، مما يجعله في أعلى 31% بشكل عام. هذا ليس سيئًا بالنظر إلى الرياح المعاكسة. على مدى الأشهر الستة الماضية، زاد فقط بنسبة 1.1%، متخلفًا عن السوق الأوسع وحتى عن قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية نفسه الذي ارتفع بنسبة 7.7%. من ناحية التقييم، نحن نرى نسبة سعر إلى الأرباح المستقبلية 20.06 ضعف - أقل قليلاً من 22.41 ضعف لمؤشر S&P 500، لذا هناك قيمة نسبية هنا إذا غصت أعمق.

ما يلفت انتباهي حقًا هو بعض الأمثلة على الشركات المتداولة علنًا في هذا القطاع التي تنفذ بشكل جيد. شركة أولي بارتين (OLLI) واحدة منها - لقد أنشأوا برنامج ولاء قوي يسمى جيش أولي الذي يحافظ على عودة العملاء. السهم منخفض بنسبة 19.4% خلال ستة أشهر، لكن تقديرات الأرباح لكل سهم تظهر نموًا بنسبة 17.7% على أساس سنوي. هذا التباين بين حركة السعر والأساسيات يستحق المراقبة.

شركة BJ's Wholesale Club (BJ) هي أخرى تستحق المتابعة. إنهم يحققون نجاحًا كبيرًا في توسيع العضوية والتحول الرقمي. التوصيل في نفس اليوم، الالتقاط من السيارة، الشراء عبر الإنترنت والاستلام في المتجر - إنهم يتقنون تجربة القنوات المتعددة. تم رفع تقدير EPS التوافقي إلى 4.37 دولارات، مما يشير إلى نمو بنسبة 7.9%. الأسهم مرتفعة بنسبة 4.2% خلال ستة أشهر، لذا السوق يضع بالفعل بعضًا من هذا الزخم في السعر.

شركة بروكتر آند جامبل (PG) تظل الخيار الرائد هنا. علامات تجارية قوية، قوة تسعير ثابتة، اتجاهات حجم ثابتة. هم ليسوا مبهرين لكنهم موثوقون - ارتفعوا بنسبة 0.9% فقط خلال ستة أشهر، ونمو EPS حوالي 2.1%. شركة كولجيت (CL) مماثلة ولكن بأداء أحدث أفضل - ارتفعت بنسبة 14% خلال ستة أشهر مع توقع نمو EPS بنسبة 5.7%.

التحدي الحقيقي لكل هذه الأمثلة من الشركات المتداولة علنًا هو ضغط التكاليف. المواد الخام، العمالة، الشحن - كلها تستهلك الهوامش. الشركات التي لا تستطيع تمرير تلك التكاليف إلى المستهلكين تتعرض للضغط، ولهذا السبب تعتبر الكفاءة التشغيلية وإدارة المحفظة الذكية مهمة جدًا الآن.

إذا كنت تنظر إلى هذا القطاع، فإن فرضية القيمة موجودة، لكن عليك اختيار الشركات التي تبتكر فعلاً وليس فقط تقلل التكاليف. الشركات التي تنفذ على كلا الجبهتين قد تفاجئ إلى الأعلى.