لقد قمت للتو بحسابات شيء كان يشغل بالي مؤخرًا. يتحدث الجميع عن الذهب كملاذ آمن نهائي، لكن ما هو سجل الأداء الفعلي؟ لذلك قررت أن أعود إلى الوراء لأرى ماذا كان سيحدث لو وضعت 1000 دولار في الذهب قبل عقد من الزمن.

إليك ما يظهره مخطط سعر الذهب على مدى 10 سنوات: في ذلك الحين، كان الذهب يقف عند حوالي 1158.86 دولار للأونصة. وتقدم سريعًا إلى اليوم، وأنت تنظر إلى حوالي 2744.67 دولار. هذا هو ربح بنسبة 136%. ليس سيئًا. إذا قمت بالفعل بهذه الخطوة، فسيصبح مبلغك الإجمالي حوالي 2360 دولار.

لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. حقق مؤشر S&P 500 أداءً أفضل خلال نفس الفترة—عائدات بنسبة 174%. لذلك تفوقت الأسهم على الذهب، وهو أمر منطقي إلى حد ما بالنظر إلى مقدار المخاطر التي تتحملها مع الأسهم. الذهب فقط... موجود. لا يولد تدفقات نقدية أو شيء من هذا القبيل. هو في الأساس رهان على أن العالم سيصبح أكثر فوضى.

ما يثير اهتمامي حقًا هو مدى عدم انتظام تاريخ الذهب في الواقع. بعد أن فصل نيكسون الدولار عن الذهب في عام 1971، انطلق الذهب بشكل مذهل خلال السبعينيات—متوسط عائد سنوي قدره 40%. ثم جاءت الثمانينيات وتوقف تمامًا. من 1980 حتى 2023، كان متوسط عائد الذهب السنوي فقط 4.4%. ينسى الناس مدى سوء أدائه في التسعينيات.

السبب الذي يجعل المستثمرين لا يزالون يهتمون بالذهب؟ هو وظيفة التحوط تلك. عندما تنهار كل الأشياء الأخرى، يميل الذهب إلى التحرك في الاتجاه المعاكس. في عام 2020، عندما كانت الأمور فوضوية، قفز الذهب بنسبة 24%. نفس الشيء في 2023 عندما كانت مخاوف التضخم في ذروتها—ارتفع بنسبة 13%. هذه هي القيمة الحقيقية المقترحة.

فهل الذهب استثمار جيد فعلاً؟ يعتمد على ما تبحث عنه. إذا كنت تريد نموًا مثل الأسهم، ستشعر بخيبة أمل. لكن إذا كنت تبني محفظة لا تتحرك جميعها في نفس الاتجاه، فإن الذهب يفعل شيئًا لا تستطيع الأسهم والعقارات فعله. إنه تأمين، وليس بناء ثروة. وأحيانًا هذا هو بالضبط ما تحتاجه.