لذا قامت Meta للتو بإطلاق شيء مثير للاهتمام في فبراير، والذي بصراحة مر تحت رادار الكثير من الناس. أعلنوا عن صفقات ضخمة مع Nvidia و AMD لتوريد الشرائح لمراكز البيانات الخاصة بهم. نحن نتحدث عن عشرات المليارات من الدولارات لكل عقد. لكن ما لفت انتباهي هو أن الأمر لا يتعلق فقط بإلقاء المال على الأجهزة.

تنفق Meta بين 115 و135 مليار دولار على النفقات الرأسمالية هذا العام، ومعظمها لبناء الذكاء الاصطناعي. وهذا يمثل زيادة بنسبة 87% عن العام الماضي. حجم الشركة الهائل (أكثر من 3.5 مليار مستخدم نشط شهريًا) يعني أن كل كسب في الكفاءة يتراكم. لذا فهم لا يشترون الشرائح عشوائيًا - إنهم يقسمون عبء العمل بشكل استراتيجي.

تحصل Nvidia على الصفقة الكاملة: وحدات معالجة الرسومات، وحدات المعالجة المركزية، مفاتيح الإيثرنت. هم يصممون بشكل مشترك نماذج الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي الخاصة بـ Meta خصيصًا لأجهزة Nvidia. هذه بنية تحتية تركز على التدريب. قصة نظيفة.

زاوية AMD مختلفة. هم يتعاملون مع الاستنتاج باستخدام وحدات MI450 الخاصة بهم ووحدات EPYC من الجيل السادس على بنية Helios. قال زوكربيرج فعلاً إنهم يريدون AMD لـ "حساب الاستنتاج الفعال". لقد أحرزت AMD تقدمًا حقيقيًا هنا - من المفترض أن تقدم MI450 أداءً أفضل مقابل السعر من منصة Rubin الخاصة بـ Nvidia، بفضل بنية أكثر تقدمًا وذاكرة ذات عرض نطاق أعلى.

لكن المفاجأة هي: كان على AMD أن يحسن الصفقة. تحصل Meta على ضمانات أسهم لما يقرب من 10% من أسهم AMD بسعر 0.01 دولار للسهم. هذا مشابه لما تفاوضت عليه OpenAI. تخفيف حصة المساهمين في AMD، ولكن إذا نجحت الشراكة، قد تكون ذات قيمة على المدى الطويل.

الجزء المثير هو أن الجميع يركز على أي شركة شرائح ستفوز، لكن أعتقد أن Meta قد تكون الفائز الحقيقي هنا. لقد كانت مقيدة بالحوسبة - قال مديرها المالي حرفيًا إن الطلب على موارد الحوسبة ينمو بسرعة أكبر من العرض. هذه الصفقات الضخمة تحل تلك المشكلة.

تُظهر Meta بالفعل ما تفعله المزيد من الحوسبة لأعمالها. ضاعفت قوة المعالجة لنموذج التوصية الإبداعي للإعلانات. النتيجة؟ المزيد من نقرات الإعلانات والتحويلات على فيسبوك وإنستغرام. كما أنها توحد نماذج الذكاء الاصطناعي عبر تنسيقات المحتوى المختلفة، مما يمنحها فهمًا أفضل لاهتمامات المستخدمين.

اللعب على المدى الطويل أكبر بكثير. يمكن أن يغير الذكاء الاصطناعي التوليدي بشكل جذري أعمال الإعلان الخاصة بهم - إنشاء واختبار إعلانات إبداعية، وتقليل الحواجز أمام الشركات الصغيرة للإعلان، ودفع المزيد من التجارة عبر واتساب وماسنجر. هم يختبرون بالفعل ذكاء الأعمال في المكسيك والفلبين، حيث يتجاوز عدد المحادثات 1 مليون في الأسبوع.

ما يدهش هو أن سهم Meta بالكاد تحرك على هذا الخبر. يمكنك شراء الأسهم بأقل من 22 ضعف الأرباح المستقبلية. في حين أن الأعمال الأساسية للشركة تبدو أقوى مما كانت عليه منذ سنوات، وهم يضعون أنفسهم في مركز بناء البنية التحتية الضخمة للذكاء الاصطناعي.

صانعو الشرائح يحصلون على الإيرادات وشراكات طويلة الأمد. وMeta تحصل على القدرة الحاسوبية التي تحتاجها بشدة وإمكانية تحسينها لكل من التدريب والاستنتاج. لكن Meta هي التي تمتلك النفوذ والطريق الأوضح لتحويل كل هذا الاستثمار في الذكاء الاصطناعي إلى نمو حقيقي في الأرباح.