كنت أفكر في ما يدفع حقًا ارتفاع الأسهم، وهناك في الواقع خطة ثابتة تتكرر في الأسواق.

في العام الماضي حوالي هذا الوقت، كان الكثير من الناس مفاجئين بكيفية سير مارس. انظر، كان فبراير صعبًا – متقلبًا، محبطًا، نوع الشهر الذي ترى فيه مراكزك تتعرض للضرب بينما تبقى المؤشرات ثابتة بطريقة ما. لكن الشيء الذي لاحظته هو: تاريخيًا، يميل منتصف مارس إلى أن يكون وقت التغير. لقد رأينا ذلك من قبل في 2009، 2020، ويستمر النمط في الظهور. الزخم الموسمي يختلف تمامًا عندما يحل الربيع.

ما جعل الإعداد جذابًا جدًا في ذلك الحين هو الانفصال بين المعنويات والواقع. فقط حوالي ثلث المستثمرين الأفراد كانوا متفائلين حقًا. هذا هو الذهب المعاكس هنا. عندما يكون الجمهور متشائمًا لكن البيانات تصرخ بالقوة، فغالبًا ما تكون تلك هي اللحظة التي تحدث فيها التحركات.

كانت الأساسيات أيضًا تعمل بكامل طاقتها. كانت أرباح الشركات وهوامش الربح تصل إلى أرقام قياسية جديدة، مما يعني أن الشركات لم تكن تكتفي بالحفاظ على وضعها – بل كانت تحسن أرباحها فعليًا. هذا هو الشيء الذي يدعم الارتفاعات، وليس فقط تقلبات المعنويات.

من الناحية الفنية، كانت القادة تتجه بشكل جيد. كانت شركة نفيديا تتراجع إلى متوسطها المتحرك لمدة 200 يوم، وهو عادة المكان الذي ترى فيه الأموال الذكية تبني مراكزها. والأمر المثير للاهتمام هو أن قيادات جديدة كانت تظهر بالفعل – كان لديك أسماء مثل Fastly وApplied Optoelectronics تحقق تحركات ضخمة، بزيادة تزيد عن 90% في شهر واحد. هذا التناوب دائمًا ما يكون إشارة إلى أن السوق يجد فرصًا جديدة.

كانت السردية بأكملها جاهزة للتحول من دفاعي إلى هجومي. اختبرت فبراير الصبر بكل ضجيجه وضعفه الداخلي، ولكن بحلول وقت قدوم مارس، كانت الإعدادات الفنية، والرياح الموسمية المساعدة، والقوة الأساسية تشير جميعها في نفس الاتجاه. هذا هو الوقت الذي تحدث فيه التحركات المستدامة.

عند النظر إلى كيف حدث ذلك بالفعل مقارنة بكيفية تمركز الناس آنذاك – فهي دراسة حالة مثيرة للاهتمام حول لماذا يهم المعنويات المعاكسة. عندما يكون الجميع متشائمين لكن البيانات متفائلة، فغالبًا ما يكون ذلك هو الوقت الذي يُحقق فيه المال الحقيقي.