كنت أتابع مؤخرًا تعرض المعادن الثمينة ولاحظت شيئًا مثيرًا حول كيفية تعامل الأشخاص المختلفين مع هذا المجال. هناك بشكل أساسي معسكران - أولئك الذين يرغبون في اللعب المباشر على السلعة الذهبية نفسها، والآخرون الذين يراهنون على شركات تعدين الفضة التي تنتجه.

لذا قمت بفحص IAU و SIL لمعرفة الفروقات الفعلية بينهما. IAU هو صندوق iShares للذهب، يحتفظ بذهب مادي في خزنة. بسيط جدًا - أنت تشتري الذهب بشكل أساسي دون عناء تخزينه بنفسك. الصندوق كبير أيضًا، بأصول تزيد عن 81 مليار دولار، مما يجعله سائلًا جدًا. نسبة المصاريف منخفضة عند 0.25%، ويتابع سعر الذهب بشكل وثيق لأنه يملك المعدن المادي حرفيًا.

ثم هناك SIL - صندوق Global X لصناديق تعدين الفضة. هذا مختلف تمامًا. بدلاً من امتلاك الفضة نفسها، تستثمر في الشركات التي تقوم بتعدينها. الحيازات الكبرى هي Wheaton Precious Metals، Pan American Silver، وCoeur Mining، والتي تشكل حوالي 40% من الصندوق. أنت تحصل على تعرض لأسعار الفضة ولكن مرتبط أيضًا بأداء هذه الشركات فعليًا.

الأرقام تحكي قصة مثيرة. استمر IAU لمدة 21 عامًا وله استقرار مؤسسي. SIL أكثر تقلبًا - معامل بيتا 0.96 مقابل 0.73 لـ IAU. لكن هنا الجزء المثير: خلال العام الماضي حتى فبراير، حقق SIL عائدًا بنسبة 216.7% مقارنة بـ 76.64% لـ IAU. هذا فرق هائل. على الرغم من أن SIL يفرض رسومًا بنسبة 0.65% مقابل 0.25% لـ IAU، مما يقلل من العوائد على المدى الطويل.

ملفات المخاطر أيضًا مختلفة. أكبر انخفاض خلال 5 سنوات لـ IAU كان أعمق عند -42%، لكنه لأنه يتتبع السلعة فقط. SIL أكثر مرونة عند انخفاض قدره -24.59% لأنه يوزع الاستثمارات عبر 39 سهم تعدين. لكنك معرض أيضًا لمشاكل الشركات الفردية وتقلبات السوق الأوسع.

إذا كنت تريد تعرضًا نقيًا للذهب، فإن IAU هو الخيار - إنه الملاذ الآمن. إذا كنت تراهن على الطلب الصناعي على الفضة وتعتقد أن أسهم التعدين ستتفوق، فإن SIL يوفر ذلك الرافعة. ملفات المخاطر والمكافأة مختلفة تمامًا، لذا الأمر يعتمد حقًا على ما تحاول تحقيقه.