لقد تواكبت للتو مع كيفية أداء أرباح كولز في مارس، وبصراحة، قطاع التجزئة يبدو الآن في وضع صعب جدًا. الشركة جاءت تقريبًا كما كان متوقعًا - إيرادات حوالي 5.23 مليار دولار والأرباح عند 85 سنتًا للسهم. ليس أداءً يتجاوز التوقعات، وبالتأكيد ليس الأداء الذي يجعل الناس متحمسين لمتاجر الأقسام في عام 2026.

ما يثير الاهتمام هو سبب معاناة كولز. كان هناك عاصفة مثالية من الإنفاق الاستهلاكي الضيق، خاصة من قبل المتسوقين الأساسيين من ذوي الدخل المتوسط والمنخفض الذين أصبحوا انتقائيين جدًا في المشتريات الترفيهية. موسم العطلات كان قاسيًا أيضًا - كل ذلك من خلال تلبية الطلب الرقمي الذي رفع التكاليف، في حين أن أقسام الأحذية والأطفال بقيت ضعيفة. كانت إدارة كولز قد حذرت بالفعل من ذلك في توجيهها للسنة الكاملة، متوقعة انخفاض المبيعات بنسبة 3.5-4%، لذلك لم تكن هناك مفاجآت كبيرة.

ومع ذلك، كانت هناك بعض النقاط المضيئة. أظهرت كولز أنها لا تزال قادرة على جذب الحركة في أكتوبر مع نمو مبيعات مقارن بنسبة 1%، وعلاماتها التجارية الخاصة عادت إلى النمو فعلاً. كما بدا أن إدارة المخزون كانت منضبطة أيضًا، حيث انخفضت بنسبة 5% على أساس سنوي مع اقتراب موسم الذروة. لكن بصراحة، حتى مع تلك الإيجابيات، جعل ضغط الهوامش من الرسوم الجمركية والنشاط الترويجي من الصعب على السهم أن يحقق زخمًا حقيقيًا.

قارن هذا بما يقدمه بعض تجار التجزئة الآخرين - حيث يحقق كوستكو نجاحًا كبيرًا مع نمو إيرادات بنسبة 8.6% ونمو أرباح بنسبة 13.2%، بينما تظهر دالر جينرال ودالر تري مرونة أكثر من كولز. هذا يسلط الضوء حقًا على كيف أن مشهد التجزئة يتقسم بين اللاعبين المخفضين واللاعبين المميزين/بالكميات الكبيرة، مع بقاء متاجر الأقسام التقليدية مثل كولز عالقة في الوسط تحاول تحديد موقعها.