كنت أفكر مؤخرًا في تقييمات المحللين وما إذا كانت فعلاً تعني شيئًا عند اختيار الأسهم. أنت تعرف كيف يواصل وول ستريت إصدار توصيات "شراء قوي"؟ اتضح أن هناك الكثير من التفاصيل الدقيقة أكثر من مجرد أخذها على محمل الجد.

خذ شركة هوماسيتي، إنك. (HUMA) على سبيل المثال. السهم لديه حاليًا تقييم وساطة متوسط قدره 1.29 على مقياس من 1 إلى 5، والذي يترجم أساسًا إلى منطقة "شراء قوي". ستة من بين سبعة محللين يغطيون HUMA يصفونه بأنه شراء قوي. يبدو متفائلًا جدًا، أليس كذلك؟ لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام.

لقد قمت بالبحث عن دراسات تظهر أن شركات الوساطة هذه لديها مشكلة تحيز خطيرة. مقابل كل تصنيف "بيع قوي" يصدرونه، يمنحون خمسة تصنيفات "شراء قوي". هذا انحياز كبير. السبب؟ غالبًا ما يكون لدى شركاتهم مصالح تجارية في الشركات التي يغطيونها، لذلك يميل محللوهم بشكل كبير إلى الإيجابية. ليس الأمر أنهم يخدعون عمدًا، لكن حوافزهم ببساطة ليست متوافقة مع المستثمرين الأفراد الذين يحاولون جني الأرباح.

فما الذي يكون مفيدًا هنا فعلاً؟ قام بعض المحللين بتطوير نماذج كمية تركز على مراجعات تقديرات الأرباح بدلًا من الأحاسيس الشخصية. المنطق هنا قوي: عندما يبدأ المحللون في تعديل تقديرات الأرباح صعودًا أو هبوطًا، فإن ذلك يتنبأ بشكل أفضل بحركات السعر الفعلية من تقييماتهم الذاتية. تحافظ هذه النماذج على توازن عبر جميع الأسهم التي يتم تغطيتها وتحدث باستمرار مع ورود بيانات جديدة.

بالنسبة لـ HUMA تحديدًا، ظل تقدير الأرباح الإجماعي ثابتًا عند -1.09 دولار للسنة الحالية. هذا التوقع غير المتغير، جنبًا إلى جنب مع عوامل أخرى، يضع HUMA عند تصنيف "انتظار" بناءً على هذه المقاييس الكمية. إذن، بينما يقول الوسطاء إن الشراء، فإن بيانات مراجعة الأرباح تقول بشكل أساسي "انتظر وانظر".

الاستنتاج؟ لا تتبع تقييمات المحللين فقط. استخدمها كنقطة بيانات واحدة، ولكن قارنها مع نماذج تتبع مراجعات الأرباح الفعلية. إنها طريقة أكثر موثوقية لاكتشاف متى قد يتحرك سهم مثل HUMA فعلاً. الوسطاء ليسوا مخطئين بالضرورة، لكنهم ليسوا المصدر الوحيد للحقيقة أيضًا. قم بعملك الخاص ودع الأرقام توجهك.