كنت أتابع تطور الوضع الجيوسياسي ومن الواضح تمامًا أن قطاع الدفاع سيشهد فترة استدامة. التوترات المتجددة بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع لم تؤثر على الأسواق ليوم واحد فقط - بل تبرز شيئًا هيكليًا كان يتشكل منذ فترة الآن.

اسمين لفتا انتباهي حقًا وهما لوكهيد مارتن وبلانتير. هما ليسا منافسين في نفس المجال، وهو ما يجعل من تواجدهما معًا أمرًا مثيرًا للاهتمام.

كانت بلانتير تتجه بصمت لتصبح العمود الفقري الرقمي لحلف الناتو والعمليات العسكرية الأمريكية. منصتها AIP وإطار عمل الأونتولوجي يتوليان إدارة أنظمة القيادة عبر مناطق نزاع متعددة، وقد حصلت على أكثر من 10 مليارات دولار من عقود الدفاع. في الحرب الحديثة، تحتاج إلى كل من الأجهزة والبرمجيات - بلانتير هي في الأساس محرك الاستخبارات الذي يساعد الجيوش على تفسير التهديدات وتنسيق الردود على نطاق واسع. أصبحت علنًا في 2020 وكانت على مسار نمو جدي، خاصة مع استمرار توسع ميزانيات الدفاع واعتماد المزيد من العمليات التجارية على منصاتها الذكية.

أما لوكهيد مارتن فهي الجانب المادي من المعادلة. هم من يزودون الطائرات F-16 وF-35 وأنظمة الدفاع الصاروخي. لقد اختبرت طائرات F-35 قدرات قتالية مدعومة بالذكاء الاصطناعي، مما يدل على الاتجاه الذي تتجه إليه التكنولوجيا العسكرية. ما لفت انتباهي هو رقم الطلبات الأخيرة لديهم - 194 مليار دولار تم الإبلاغ عنها في الربع الرابع. هذا ليس مجرد توقعات للإيرادات، بل هو عمل تعاقدي مثبت على السجلات. الإنتاج يتوسع بمستويات قياسية الآن.

بالنسبة للتقييم، فإن لوكهيد مارتن يتداول بشكل معقول جدًا. وصل سعر السهم مؤخرًا إلى 692 دولارًا لكنه لا يزال أدنى من متوسطات مؤشر S&P 500 من حيث نسبة السعر إلى المبيعات ونسبة السعر إلى الأرباح. يتوقعون نمو مبيعات بنسبة 5% لتصل إلى 78.84 مليار دولار هذا العام، مع توقع ارتفاع الأرباح بنسبة 29%. بالإضافة إلى ذلك، لديهم عائد أرباح ثابت بنسبة 2%، وهو أعلى من معظم نظرائهم في قطاع الدفاع.

أما بلانتير فهي أغلى - تتداول عند 102 ضعف الأرباح المستقبلية - لكن قصة النمو مختلفة. يتوقعون نمو أرباح السهم بنسبة 78% للعام المقبل لتصل إلى 1.34 دولار، مع إيرادات متوقعة تصل إلى 7.22 مليار دولار، بزيادة 60%. هذا هو المسار الذي يبرر تقييمًا مرتفعًا إذا استمرت التنفيذات بشكل جيد. تراجع السهم من أعلى مستوياته في نوفمبر عند حوالي 212 دولارًا إلى 145 دولارًا، مما جعله أكثر إثارة من حيث مخاطر العائد.

ما يثير الاهتمام هنا هو أنك تحصل على تعرض لكل من العمود الفقري للأجهزة وطبقة الذكاء البرمجي للبنية التحتية الدفاعية الحديثة. طالما استمرت عدم الاستقرار الجيوسياسي - وهو الافتراض الأساسي الآن - فإن الطلب على كلاهما سيظل مرتفعًا. من الجدير مراقبته عن كثب إذا كنت تفكر في التعرض للدفاع.