لقد لاحظت للتو أن سهم Bandwidth قفز بنسبة 14.5٪ اليوم واضطررت للبحث عن السبب. اتضح أنهم أعلنوا عن أرباح مع توجيه مستقبلي قوي - يتوقعون نمو إيرادات بنسبة 16٪ لعام 2026 وحتى توسع هامش الربح بشكل أفضل. الجزء المثير للاهتمام هو أن الإدارة ذكرت أن مطوري الذكاء الاصطناعي من الأطراف الثالثة الذين يبنون على منصتهم زاد عددهم أكثر من أربعة أضعاف خلال الأشهر الستة الماضية، مما يشير إلى وجود زخم حقيقي في هذا المجال.

الأرقام كانت مختلطة بعض الشيء. في الواقع، انخفضت الإيرادات قليلاً في الربع الرابع، لكن ذلك يرجع جزئياً إلى أن عام 2025 كان عامًا غير انتخابي بالنسبة لهم. إذا استبعدنا ضوضاء الدورة السياسية، فقد نما بشكل عضوي بنسبة 12٪. بالنظر إلى التقييم، تتداول الأسهم عند حوالي 8.8 أضعاف توجيه أرباحهم لعام 2026، وهو أمر يبدو رخيصًا جدًا على الورق.

ومع ذلك، هناك بعض الأمور التي يجب الانتباه إليها. تعويض الأسهم الخاص بهم مرتفع نسبياً مقارنة بحجمهم، ولديهم ديون قابلة للتحويل كبيرة في السجلات. لذا، قد يكون تصنيف "رخيص" مجرد سراب. ومع ذلك، إذا تمكنوا من تحقيق ذلك النمو المزدوج الرقم في أعمال الاتصالات السحابية الأساسية خارج دورات الإنفاق السياسي، فربما يكون هناك شيء هنا. أود أن أعرف رأي الآخرين - هل هذه قصة نمو حقيقية أم مجرد استغلال لموجة hype الذكاء الاصطناعي؟