لقد كنت أراقب هذين اللعبتين في مجال الذكاء الاصطناعي عن كثب، وبصراحة المقارنة أصبحت مثيرة جدًا للاهتمام. لقد سيطرت شركة بالانتير وCoreWeave تمامًا على اهتمام المستثمرين خلال العام الماضي، لكنهما يحلان مشكلات مختلفة تمامًا في مجال الذكاء الاصطناعي.

دعني أشرح ما يحدث هنا. كانت شركة بالانتير موجودة منذ أكثر من عقدين، لكنها حققت نجاحها الحقيقي عندما ضربت موجة الذكاء الاصطناعي. تساعد برمجيات الشركة المؤسسات على جمع كميات هائلة من البيانات وفهمها فعليًا. ما لفت انتباه الجميع مؤخرًا هو منصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بهم، أو AIP، التي تعتمد على نماذج اللغة الكبيرة. كان ذلك محرك النمو لجانبهم التجاري. لا تزال عقودهم الحكومية قوية، لكنهم الآن يظهرون قوة حقيقية في القطاع الخاص أيضًا. الشيء الذي يميزني هو أنهم تمكنوا من زيادة الإيرادات مع البقاء مربحين، وهو أمر نادر في هذا المجال.

أما CoreWeave، فهي بشكل أساسي تؤجر سعة وحدات معالجة الرسوميات (GPU) لشركات الذكاء الاصطناعي. لقد استثمروا في شرائح Nvidia وسمحوا للعملاء بتشغيل الأحمال حسب الساعة. الأمر بسيط لكنه فعال للغاية. لقد وصلوا إلى 5 مليارات دولار من الإيرادات السنوية بسرعة أكبر من أي مزود سحابة من قبل، وهو أمر مذهل حقًا. الطلبات المسبقة تصل إلى 66 مليار دولار، لذلك الطلب ليس المشكلة.

لكن هنا تصبح الأمور معقدة. تقييم بالانتير لا يزال مرتفعًا جدًا حتى بعد التراجعات الأخيرة. مشكلة CoreWeave مختلفة - فهم بالفعل مديونون بشكل كبير ويخططون لمضاعفة الإنفاق الرأسمالي إلى 30 مليار دولار في 2026 لمعالجة تلك الطلبات المسبقة. خسائرهم تتوسع في الواقع، مما يجعل المستثمرين قلقين بشأن الطريق إلى الربحية.

ماذا يقول وول ستريت عن هذا؟ الإجماع مثير للاهتمام. كلا السهمين يحصل على تصنيفات شراء أكثر من البيع. يتوقع محللو وول ستريت أن تتسلق بالانتير حوالي 27% خلال الـ 12 شهرًا القادمة، بينما تتوقع CoreWeave ارتفاعًا أقرب إلى 67% وفقًا لأهداف السعر المتوسطة. إذن، على الورق، يبدو أن وول ستريت تفضل CoreWeave في الوقت الحالي.

السؤال الحقيقي هو نوع المستثمر الذي أنت عليه. إذا كنت تتجنب المخاطر، بصراحة لا أحد من هذين الخيارين ربما يكون مناسبًا لك الآن نظرًا للمخاوف التي ذكرتها. لكن إذا كنت تستطيع تحمل التقلبات، فإن سجل بالانتير المربح ونموه المثبت يجعله يستحق النظر على الرغم من التقييم. وإذا كنت أكثر عدوانية ومرتاحًا مع شركة مديونة وتشتري بالكثير من الرافعة المالية وتحتBurn cash لاقتناص الطلب الهائل، فإن وول ستريت تضع CoreWeave كفرصة قد تصل إلى القمر. قصة القدرة الحاسوبية يمكن أن تنفجر إذا نفذوا على تلك الطلبات المسبقة.

شخصيًا، أراقب كلاهما عن كثب. من الواضح أن وول ستريت لا تغفل عن أي منهما، وسباق بنية الذكاء الاصطناعي لا يزال في مراحله المبكرة. الأمر يعتمد فقط على مدى تحملك للمخاطر والجدول الزمني الخاص بك.