لقد كنت أُقارن مؤخرًا بين اثنين من الشركات في قطاع الطاقة يظهران باستمرار في مناقشات فحص القيمة - NESR و FET. أردت أن أبحث عن أيهما يبدو أفضل الآن لصيادي القيمة.

إذن، إليك الأمر حول استثمار القيمة - ليس فقط العثور على أسهم رخيصة. تريد شركات حيث تتحسن الأساسيات فعلاً وتدعم مقاييس التقييم القصة. هنا يأتي نظام تصنيف زاكز مفيدًا، لأنه يركز على مراجعات تقديرات الأرباح.

في الوقت الحالي، يقف NESR عند تصنيف زاكز 1 (شراء قوي)، بينما FET عند 4 (بيع). هذا فرق كبير جدًا. ما يخبرني به هذا هو أن تقديرات المحللين لـ NESR تتجه في اتجاه إيجابي، وهو عادة علامة جيدة على أن السوق لم يلحق بعد.

لكن التصنيفات ليست سوى جزء من الصورة. الجزء الحقيقي من استثمار القيمة يعتمد على تلك المقاييس الكلاسيكية للتقييم التي يتحدث عنها الجميع. لقد جلبت الأرقام وهي واضحة جدًا.

بالنظر أولاً إلى نسب السعر إلى الأرباح المستقبلية - يتداول NESR عند 14.23 بينما FET عند 43.62. هذا فرق كبير. أنت تدفع بشكل أساسي أكثر مقابل كل دولار من الأرباح مع FET. ثم هناك نسبة PEG، التي تأخذ في الاعتبار توقعات النمو. يأتي NESR عند 0.62 مقابل FET عند 5.45. مرة أخرى، يبدو NESR أكثر معقولية من حيث السعر عند النظر إلى ما يُتوقع أن تنمو به هذه الشركات.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) تحكي قصة مماثلة - كلاهما في نطاق 2.2-2.3، لذا فهي متقاربة جدًا بين الاثنين. لكن عندما تجمع كل هذه المقاييس معًا، تتضح الصورة.

حصل NESR على درجة قيمة من فئة B عبر جميع مقاييس المعايير، بينما حصلت FET على D. هذا فرق كبير في التقييم. عائد الأرباح، التدفق النقدي لكل سهم، والأساسيات الأخرى كلها تشير في نفس الاتجاه.

ما يلفت انتباهي في هذا المقارنة هو مدى تباين البيانات. يظهر NESR زخم مراجعة التقديرات أقوى بكثير ومضاعفات تقييم أكثر جاذبية عبر جميع المقاييس. FET ببساطة لا يقارن بنفس المقاييس. لأي شخص يتبع استراتيجية فحص قيمة، يبدو أن NESR هو الخيار الأكثر وضوحًا الآن.

ومع ذلك، دائمًا قم بعمل العناية اللازمة الخاصة بك واعتبر استراتيجيتك الخاصة بمحفظتك. لكن إذا كنت في مجال معدات الطاقة تبحث عن فرص قيمة، فإن الأرقام تبدو واضحة جدًا بشأن الاتجاه الذي ينبغي أن تميل إليه. من المفيد مراقبة كيف ستستمر هذه التقديرات في التطور خلال الربع أو الربعين القادمين.