لقد لاحظت شيئًا مثيرًا في أحدث ملفات المستثمرين المؤسسيين. أنت تعرف كيف نحصل كل ربع على إصدارات النموذج 13F التي تظهر ما الذي يحتفظ به كبار مديري الأموال فعليًا؟ حسنًا، يتضح أن ألفابيت تقوم بمراهنة جريئة جدًا على شيء ربما لا ينتبه إليه معظم الناس.

لذا، محفظة ألفابيت تقدر بحوالي 2.6 مليار دولار، وإليك الأمر - حوالي 25% من ذلك مربوط في مركز واحد فقط. واحد. AST SpaceMobile. هذا حوالي 650 مليون دولار جالس في مجال الإنترنت عبر الأقمار الصناعية بينما الجميع مهووس بسردهم عن الذكاء الاصطناعي.

السهم نفسه كان جنونيًا تمامًا. ارتفع بنسبة 2800% خلال عامين. حقًا، من الصعب استيعاب نوعية العوائد هذه. وليس فقط ألفابيت تفعل ذلك - المستثمرون المؤسسيون بدأوا يتدفقون. تظهر الملفات الأخيرة أن هناك 127 صندوقًا آخر يمتلك أسهم AST مقارنة ببضعة أشهر مضت.

لماذا يراهن هذا العدد الكبير من مديري الأموال الأذكياء على هذا؟ هناك سببين بارزين. أولًا، أقمار AST تعمل مع الهواتف الذكية العادية. ليست جهازًا متخصصًا تحتاج لشرائه - فقط هاتفك الحالي. هذا في الواقع كبير من منظور الاعتماد. ثانيًا، والأهم، أنهم تعاونوا مع أكثر من 50 مزود خدمة اتصالات يغطي ما يقرب من 6 مليارات مشترك. هم لا يتنافسون مع كبار مشغلي الاتصالات، إنهم يعملون جنبًا إلى جنب معهم. هذا هو النوع من الحصن الذي يهم فعلاً.

مسار النمو يبدو مجنونًا أيضًا. من المتوقع أن يقفز الإيراد من حوالي 59 مليون دولار هذا العام إلى ما يقرب من 3.1 مليار دولار بحلول 2029. على الورق، يبدو لا يمكن إيقافه. لكن هنا حيث تصبح الأمور معقدة.

تأخيرات الإطلاق مشكلة حقيقية. حتى تأخير أسبوع واحد في الأقمار الصناعية تسبب في انخفاضات مزدوجة الرقم في الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، التضخم وتكاليف سلسلة التوريد تواصل دفع تكاليف الإنتاج للأعلى. لقد رفعوا مؤخرًا مليار دولار في ديون قابلة للتحويل لأن حرق النقد حقيقي. وعندما تتداول بأكثر من 10 أضعاف مضاعفات المبيعات المستقبلية، فليس هناك مجال يذكر لخيبة الأمل.

لذا، نعم، ألفابيت وعدد من اللاعبين المؤسسيين الآخرين يرون شيئًا في AST SpaceMobile. لكن أنواع الألفابيت في مجال الاستثمار - عمالقة التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة، صناديق التحوط، مستثمرو النمو - كلها تضع في الحسبان سيناريو تنفيذ مثالي تقريبًا. مما يعني أنه إذا حدث أي شيء غير متوقع، فإن الجانب السلبي قد يكون بنفس القدر من الدرامية التي كان عليها الجانب الإيجابي.

مستحق للمراقبة، لكن ربما ليس عند هذه التقييمات. هذا هو التوتر الذي أراه الآن.