كنت أفكر في هذا الوضع الجيوسياسي وكيف يخلق في الواقع فرصة مثيرة في السوق. مفاجأة ارتفاع منتصف مارس فاجأت الكثير من الناس، خاصة مع كل التوترات في الشرق الأوسط. لكن ما لفت انتباهي—بينما كان الجميع يجن جنونه بشأن أسعار النفط، بدا أن المال الذكي كان ينظر إلى شيء آخر تمامًا.

السؤال الحقيقي الذي كنت أطرحه على نفسي: أي الأسهم يمكنها فعلاً أن تصمد أمام هذا النوع من عدم اليقين؟ هنا يصبح فهم نسبة الرافعة المالية أمرًا حاسمًا. معظم الناس لا يفكرون في مدى ديون شركة معينة حتى تصبح الأمور صعبة. ثم فجأة يصبح الأمر مهمًا جدًا.

لذا بدأت أبحث عن شركات ذات ميزانيات قوية—التي ليست مفرطة في الرفع المالي. نسبة الدين إلى حقوق الملكية هي في الأساس نافذتك إلى مدى المخاطر المالية التي تتخذها شركة ما. كلما كانت أقل، كان ذلك أفضل عندما تصبح الأمور متقلبة. كنت أبحث عن الأسهم التي أقل مديونية من نظرائها في الصناعة، وتتداول فوق 10 دولارات، مع حجم تداول جيد وزخم أرباح قوي.

إليك ما أراقبه: شركة إيفيروس للبناء أصدرت مؤخرًا نتائج الربع الرابع كانت مثيرة للإعجاب—ارتفعت الإيرادات بنسبة 33% إلى مليار و100 مليون دولار، والأرباح زادت بنسبة 61% على أساس سنوي. هم تصنيف زاكز رقم 1، وهو أمر مهم. شركة تليفونيكا البرازيل هي أخرى تلفت انتباهي. قطاع الاتصالات الخاص بهم في البرازيل أظهر نموًا قويًا، خاصة في الهاتف المحمول والألياف. النمو طويل الأمد للأرباح يسير عند 25%.

ثم هناك لوريت للتعليم. نتائج الربع الرابع أظهرت نمو الإيرادات بنسبة 28% إلى 541 مليون دولار مع قفزة في الأرباح لكل سهم بنسبة 88.7%. هم حتى يزيدون برنامج إعادة شراء الأسهم بمقدار 150 مليون دولار. هذا النوع من الثقة يخبرني بشيء. شركة HNI، المزودة لمفروشات أماكن العمل، سجلت نموًا في المبيعات الصافية بنسبة 38%. النمو طويل الأمد للأرباح يقف عند حوالي 20%. وكوستكو—بصراحة، كوستكو دائمًا تستحق المتابعة. مبيعات يناير وصلت إلى 21.33 مليار دولار، بزيادة 9.3% على أساس سنوي. هذا هو النمو المستقر الذي تريده عندما تبدأ مخاوف نسبة الرافعة المالية في التأثير على قراراتك.

ما يعجبني في كل هذه الاختيارات هو أنها ليست غارقة في الديون. عندما تنظر إلى مقاييس نسبة الرافعة، تريد شركات لديها مساحة للمناورة. هذه الخمسة أظهرت أنها تستطيع زيادة الأرباح دون الاعتماد على اقتراض مفرط. هذا هو الموقف الدفاعي الذي أفكر فيه الآن. ليس مبهرًا، لكنه قوي.