لقد كنت أتابع أرباح شركة Coherent الأخيرة وهناك بالفعل قصة قوية تت unfolding هنا. أعلنت الشركة للتو عن إيرادات قدرها 1.7 مليار دولار في الربع الثاني، وهو رقم يتجاوز التوقعات بشكل ملحوظ وارتفع بنسبة 17.5% على أساس سنوي. جاءت الأرباح لكل سهم عند 1.29 دولار، وهو تجاوز آخر مع نمو بنسبة 35.8%. ما لفت انتباهي ليس فقط الأرقام التي وصلت إلى الأهداف—بل الثبات. هذه ليست قفزة لمرة واحدة؛ فشركة Coherent كانت تقدم هذه النتائج بشكل منتظم نسبياً.

المحرك الحقيقي هنا هو أعمال مركز البيانات والاتصالات، التي تعمل بكامل طاقتها. نحن نتحدث عن نمو بنسبة 33.5% على أساس سنوي في هذا القطاع، والذي يمثل الآن 72% من إجمالي الإيرادات مقارنة بـ 63% العام الماضي. الطلب على محولات 800 جيج و1.6 تيرابيت واضح أنه لا يتباطأ. في الوقت نفسه، تظهر أعمالها الصناعية علامات على الانتعاش أيضًا، مع زيادة الطلب من عملاء معدات أشباه الموصلات. كان هذا القطاع ثابتًا على أساس سنوي لكنه يتحرك بشكل إيجابي من ربع لآخر، مما يشير إلى بناء الزخم.

تشغيليًا، شركة Coherent تدير الأمور بشكل محكم. قفز الدخل التشغيلي بنسبة 26.8% على أساس سنوي مع توسع الهوامش بمقدار 147 نقطة أساس. الميزانية العمومية تبدو نظيفة—بـ 863.7 مليون دولار نقدًا، وديون طويلة الأجل ثابتة عند 3.2 مليار دولار، وتحسن نسبة الرفع المالي بشكل كبير إلى 1.7 مرة من 2.3 مرة قبل عام. على مدى العام الماضي، ارتفعت الأسهم بنسبة 110%، وهو أداء يفوق بكثير نظرائه. شركة Wolfspeed تراجعت بنسبة 39.9% بينما شركة ON Semiconductor ارتفعت بنسبة 18.3%، لذا فإن موقع شركة Coherent في مجال الاتصال بالذكاء الاصطناعي مقابل معركة نظام الدفع الكهربائي واضح أنه يتردد صداه في الأسواق.

تلميحات إدارة الشركة تشير إلى استمرار القوة من محولات 1.6 تيرابيت و800 جيج بالإضافة إلى أنظمة التحويل الدائري البصري الخاصة بهم. هم يعملون على توسيع قدرة الإنتاج، مع زيادة إنتاج رقائق السيليكون ذات قياس 6 إنش في عدة مرافق لمواكبة الطلب المستمر. مجموعة المنتجات مع التكامل الرأسي والتصنيع المحلي يمنحهم ميزة تنافسية حقيقية في نقل البيانات عالي السرعة. يبدو أن شركة تنفذ بشكل جيد على الاتجاهات الديموغرافية طويلة الأمد بدلاً من الاعتماد على موجة مؤقتة.