لذا صادفت شيئًا مثيرًا في أحدث ملفات هيئة الأوراق المالية والبورصات. قامت شركة Metavasi Capital LP بضخ أكثر من 11 مليون دولار في أسهم شركة TTM Technologies في الربع الرابع، وشراء 171,202 سهم. هذه خطوة جريئة جدًا لصندوق يركز على الأسهم ذات النمو.

ما لفت انتباهي هو أن هذا أصبح ثاني أكبر مركز لهم على الفور، ويمثل حوالي 4.81% من إجمالي أصولهم تحت الإدارة. عندما يقوم صندوق بمثل هذا الالتزام تجاه حصة جديدة، عادةً ما يشير إلى أنهم يرون شيئًا يستحق المراهنة عليه.

دعني أشرح ما يحدث فعليًا مع TTM هنا. الشركة تصنع لوحات الدوائر المطبوعة ومكونات RF، وهو أمر أصبح ذا صلة بشكل كبير نظرًا لارتفاع الذكاء الاصطناعي. هم يزودون مراكز البيانات التي تكاد تطبع النقود الآن. أظهرت أرقام الربع الرابع أن المبيعات قفزت بنسبة 19% على أساس سنوي إلى 774.3 مليون دولار، وتضاعف صافي الدخل إلى 50.7 مليون دولار مقارنة بـ 5.2 مليون دولار فقط في العام السابق. ليس خطأ مطبعي.

عكست الأسهم هذا الزخم بشكل كبير. وصلت TTM إلى 111 دولار في فبراير، وظلت تتداول حول ذلك المستوى. بحلول الوقت الذي قامت فيه Metavasi بتحركها، كانت الأسهم تتداول عند 90.91 دولار، مرتفعة بالفعل بنسبة 249% خلال العام الماضي. الشركة تملك قيمة سوقية تبلغ 9.62 مليار دولار وإيرادات بقيمة 2.91 مليار دولار.

لكن هنا يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. عند نسبة سعر إلى أرباح حوالي 64، فإن TTM مُقدرة بأسعار تتوقع نموًا كبيرًا. كانت Metavasi على حق بشأن الاتجاه، لكن التقييمات عند هذه المستويات تترك هامشًا محدودًا للخطأ. تشمل ممتلكات الصندوق الأخرى مراكز في SPHR، BLND، و APP، لذا فهم يبحثون بوضوح عن النمو عبر جميع القطاعات.

السؤال الحقيقي ليس هل TTM شركة جيدة — فالأساسيات قوية والطلب من بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي حقيقي. بل هل هناك مساحة كافية للتحرك عند هذه التقييمات. من الواضح أن Metavasi Capital اعتقدت ذلك في الربع الرابع، وأداء السهم منذ ذلك الحين يشير إلى أنهم لم يخطئوا. ولكن إذا كنت تفكر في الدخول الآن، فاعلم أنك تشتري عند نقطة تم تسعير الكثير من الأخبار الجيدة فيها بالفعل. الخطوة التالية تعتمد على استمرارهم في تحقيق أرباح مفاجئة، وهو أمر ممكن لكنه غير مضمون.