فحصت للتو نتائج الربع الأخير لشركة تسلا وكانت الأسهم منخفضة حوالي 1.9% منذ انخفاض الأرباح. من المثير للاهتمام أن الأرباح تجاوزت التوقعات على مستوى الأرباح لكل سهم - حيث سجلوا 50 سنتًا للسهم مقابل تقدير 45 سنتًا. لكن الأمر هنا: الإيرادات جاءت عند 24.9 مليار دولار، وهو أقل من التوقعات وانخفض بنسبة 3% على أساس سنوي. ربما هذا هو السبب في أن السوق ليس متحمسًا جدًا.

بالنظر إلى أرقام الإنتاج، أنتجت تسلا 434,358 وحدة في الربع الرابع، لكن ذلك كان أقل بنسبة 5% من العام الماضي. كانت التسليمات أسوأ - فقط 418,227 مركبة، وهو انخفاض بنسبة 16%. شهد قطاع موديل 3/Y تسليم 406,585 وحدة، بانخفاض 14% على أساس سنوي. بلغت إيرادات السيارات 17.7 مليار دولار لكنها انخفضت بنسبة 11%، وحتى مع احتساب الاعتمادات التنظيمية، لم تكن الأرقام مدهشة للمستثمرين.

ما لفت انتباهي هو أن أعمال تخزين الطاقة لديهم تعمل بكامل طاقتها. قفزت إيرادات الطاقة بنسبة 25% على أساس سنوي إلى 3.84 مليار دولار مع نشر 14.2 جيجاواط ساعة. كما أن وضع السيولة النقدية يبدو قويًا عند 44.1 مليار دولار. لكن التقديرات الجماعية كانت تتجه نحو الانخفاض بشكل كبير - بانخفاض 16.88% خلال الشهر الماضي - وهو ما يفسر أن المحللين يعطون تصنيف بيع لهذا السهم.

تحسنت هوامش السيارات إلى 17.2% من 12.8% في الربع السابق، لذا هناك بعض الكفاءة التشغيلية تحدث. ومع ذلك، مع انخفاض التدفق النقدي الحر من 2.03 مليار دولار إلى 1.42 مليار دولار، يبدو أن السوق يأخذ في الاعتبار بعض التشكيك في آفاق النمو. شركة باكار في نفس القطاع ارتفعت فقط بنسبة 0.6% خلال نفس الفترة، لذا ليس فقط تسلا التي تشعر بالضغط.