لقد تواكبت للتو مع بعض التقارير الاقتصادية المؤجلة من ديسمبر وبصراحة كانت بيانات الإسكان جيدة جدًا. جاءت بدايات الإسكان عند 1.404 مليون وحدة سنوية، متفوقة على التوقع البالغ 1.31 مليون وأظهرت نموًا شهريًا من 1.32 مليون في نوفمبر. كما فاجأت تصاريح البناء أيضًا إلى الأعلى عند 1.45 مليون مقابل التوقع البالغ 1.40 مليون، وهو أفضل من المراجعة السابقة لنوفمبر البالغة 1.39 مليون أيضًا. كانت الإسكان الإيجاري متعدد الأسر هو النقطة المميزة هنا، مستمرًا في التفوق على الطلب على الأسر المفردة.

ما لفت انتباهي هو النمط الذي نراه - تقريبًا كل تقرير مؤجل منذ إغلاق الحكومة جاء أفضل من المتوقع. كما تفوقت طلبات السلع المعمرة لشهر ديسمبر، مسجلة -1.4% مقابل -2.0% المتوقع. كانت غير النقل قوية بشكل خاص عند +0.9%، وهي أفضل قراءة شهرية منذ يوليو. بلغت إنفاقات غير الدفاع بدون الطائرات +0.6%، مضاعفة ما كان يتوقعه المحللون. وتجاوزت الشحنات التوقعات بثلاثة أضعاف عند +0.9%.

يبدو أن الصورة الأكبر هنا هي استقرار اقتصادي بعد بعض المخاوف حول سياسة الرسوم الجمركية سابقًا. نرى تبريد التضخم، وزيادة الوظائف، وتضييق عجز التجارة، والآن نشاط الإسكان يتعافى. كانت العقود الآجلة بالفعل في المنطقة الخضراء عندما ظهرت أرقام ديسمبر، على الرغم من أن السوق لا تزال تتصارع مع ما إذا كانت إنفاقات الذكاء الاصطناعي يمكنها فعلاً تبرير التقييمات عند المستويات الحالية. دفعت البيانات عوائد السندات للأعلى - العائد على سندات العشر سنوات عند 4.07%، وسندات السنتين عند 3.46%. يبدو أننا في نمط انتظار حتى نرى ما إذا كانت مكاسب الإنتاجية ستتحقق فعلاً من كل هذا الاستثمار في التكنولوجيا.