لقد لاحظت شيئًا مثيرًا في أحدث ملفات 13F. لقد قام دروكنميلي ببعض التحركات الجريئة جدًا في محفظة دوكين، والنمط هنا يستحق الانتباه إليه.

إذن، إليك ما حدث في الربع الرابع: قام الرجل ببيع مراكز ضخمة في اثنين من أكبر أرباحه. تم تقليل حصة تيفا فارما بنسبة 65% (نحن نتحدث عن أكثر من 10 ملايين سهم)، وشهدت TSMC انخفاضًا بنسبة 29%. الآن، قبل أن تعتقد أنه فقد حده، تذكر أن هذه لم تكن إخفاقات — تيفا تضاعفت تقريبًا منذ أن بدأ في التحميل عليها العام الماضي، وTMC أكثر من مضاعفة أيضًا. جني أرباح كلاسيكي من شخص لديه خبرة طويلة في السوق ويعرف متى يضغط على الزر.

متوسط الحيازة في محفظته التي تبلغ قيمتها 4.5 مليار دولار يقف عند حوالي 7.5 أشهر، لذا فإن هذا النوع من التدوير ليس مفاجئًا تمامًا. ما لفت انتباهي هو المكان الذي يتجه إليه الآن.

دروكنميلي ضخ حوالي 301 مليون دولار في صندوق ETF الخاص بـ State Street Financial Select Sector SPDR وأصبح ثاني أكبر مركز في محفظته. هذا رهان ضخم على القطاع المالي. لا تقوم بمثل هذه التحركات بدون قناعة.

إليك الجزء المثير: الحكمة التقليدية تقول إن صناديق الاستثمار المتداولة المالية تؤدي بشكل أفضل عندما ترتفع المعدلات ويزدهر الاقتصاد. لكننا في الواقع كنا في دورة خفض معدلات منذ سبتمبر 2024. فلماذا الآن تضع كل ثقتك في القطاع المالي؟ إما أنه يراهن على أن الاحتياطي الفيدرالي سيغير مساره قبل توقعات السوق، أو أنه يقرأ إشارات التضخم التي تشير إلى أن رفع المعدلات قد يعود على الطاولة. قد يكون أيضًا يضع نفسه في موقف للاستفادة من مرونة الاقتصاد بينما لا يزال الناتج المحلي الإجمالي يتوسع.

البنوك وشركات التأمين هي استثمارات دورية، أليس كذلك؟ فهي تزدهر عندما تتسع فروق الإقراض ويزداد دخل الفوائد. إذا كان دروكنميلي يرى شيئًا حول تحركات المعدلات المستقبلية ينام عليه الإجماع، فإن هذا المركز منطقي جدًا.

الصورة الأكبر هنا هي أن هذا يبدو كتحول محسوب من الاعتماد على موجة الذكاء الاصطناعي مع شركات أشباه الموصلات إلى التمركز لسيناريو اقتصادي محتمل تتفوق فيه الخدمات المالية. من المفيد مراقبة ما يفعله المال المتطور الآخر في هذا المجال.