لقد كنت أتابع ما قامت به شركة آبل هذا الأسبوع وبصراحة، فإن الحالة الصعودية تبدو قوية جدًا الآن. لقد كانوا يطلقون منتجات في كل فئة تقريبًا - آيفون، آيباد، شاشات، ماك بوك - والأرقام التي تدعم ذلك يصعب تجاهلها.

إذن، إليك ما لفت انتباهي. الآيفون 17e الجديد يأتي بسعر 599 دولار، وهو سعر تنافسي جدًا لما يعرضونه. لكن هذا ليس الجزء الأكثر إثارة. الربع المالي الأول لهم سجل نمو إيرادات بنسبة 16% ليصل إلى 143.8 مليار دولار. هذا هو نوع الزخم الذي يهم. مبيعات الآيفون على وجه التحديد زادت بنسبة 23% على أساس سنوي لتصل إلى 85 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 59% من إجمالي إيراداتهم. هذا النوع من التركيز قد يخيف معظم الناس، لكن آبل تجعل الأمر يعمل.

ما برز حقًا لي هو الرفع التشغيلي الذي يظهرونه. ربحية السهم زادت بنسبة 19% على أساس سنوي، وهو يتجاوز بكثير نمو الإيرادات. إنهم يولدون تدفق نقدي تشغيلي بقيمة 53.9 مليار دولار وما زالوا يردون 25 مليار دولار من خلال عمليات إعادة الشراء. هذا ليس مجرد هندسة مالية - هذا عمل يحقق نجاحًا فعليًا من الناحية التشغيلية.

خط إنتاج المنتجات الذي يعرضونه هذا الأسبوع هو بصراحة شامل جدًا. آيباد إير M4، ماك بوك إير M5، وماك بوك برو الجديد مع شرائح M5 Pro و M5 Max. وإذا كانت الشائعات صحيحة، فهناك المزيد في الطريق. شاشة استوديو XDR تبدأ من 3,299 دولار للنسخة الفاخرة، و1,599 دولار للطراز الأساسي. هذه ليست منتجات رخيصة، لكن هذه هي الفكرة - إنهم يسيطرون على قوة التسعير عبر كامل السلسلة، من الميزانية إلى الفخمة.

هل السهم رخيص الآن؟ ليس حقًا. التداول عند 33 ضعف الأرباح ليس صفقة حقيقية. لكن عندما تنظر إلى ما يحدث فعليًا تحت الغطاء - ولاء العلامة التجارية، الحجم العالمي، توليد النقد - هناك فرضية صعودية شرعية هنا. الإدارة تتوقع نمو إيرادات بين 13-16% في الربع القادم، لذا قد يستمر الزخم.

بالطبع هناك مخاطر تستحق التفكير فيها. التعرض للصين حقيقي، سواء من جانب العملاء أو التصنيع. التدقيق التنظيمي على نطاقهم أمر لا مفر منه. لكن مع دورة تحديث المنتجات ووضوح أساسيات الأعمال بهذا القوة، أرى لماذا يبني الناس مراكزهم. إذا كنت تتابع أسهم التكنولوجيا، فإن إعلانات هذا الأسبوع تستحق الانتباه. السرد الصعودي لديه بعض القوة الحقيقية وراءه.