لذا، مع اقترابنا من يناير القادم، أستمر في رؤية الناس يتحدثون عن شيء يُسمى تأثير يناير. بشكل أساسي، هو نظرية تقول إن الأسهم تميل إلى الأداء بشكل أفضل في يناير مقارنةً بالأشهر الأخرى. مفهوم مثير للاهتمام، أليس كذلك؟ لكن هنا تبدأ الأمور في التعقيد - كلما جمعنا المزيد من البيانات، أصبح الأمر أقل إقناعًا.

فكرة تأثير يناير بررت في الأصل في الأربعينيات عندما لاحظ مصرفي استثماري أن هذا النمط يتكرر سنة بعد أخرى. كان الاعتقاد أن بيع خسائر الضرائب في ديسمبر يخلق انخفاضًا صناعيًا، ثم عندما يحل يناير، يعود المستثمرون للشراء وتنتعش الأسعار. يبدو منطقيًا على الورق.

إليك كيف يعمل حصاد خسائر الضرائب نظريًا: لنفترض أنك اشتريت سهمًا بسعر 53 دولارًا وانخفض إلى 50 دولارًا. تبيعه لتثبيت خسارة قدرها 3000 دولار، والتي تعوض أرباح رأس المال الخاصة بك لأغراض الضرائب. خطوة ذكية ماليًا. الفكرة هي أنه إذا قام عدد كافٍ من الناس بذلك في ديسمبر، فإن ذلك يخلق ضغط بيع. ثم في يناير، يرى نفس المستثمرين أو غيرهم الأسعار المفرطة في البيع كفرصة ويبدأون في الشراء مرة أخرى، مما يخلق ارتفاعًا.

لكن هل يثبت تأثير يناير فعلاً في الممارسة؟ هنا تتعقد الأمور. أعلنت جولدمان ساكس بشكل أساسي أنه مات في عام 2017، مشيرة إلى أن العوائد في يناير كانت تتراجع لعقود مقارنةً بالأنماط التاريخية. بالنظر إلى البيانات من 1993 فصاعدًا، كان متوسط مكاسب يناير فقط 0.28% - مما يجعله في المركز الثامن بين الأشهر، وليس الأول. قارن ذلك مع المتوسط السابق البالغ 1.85% الذي كان يحققه حتى 1993، وتفهم لماذا يتشكك الناس.

السنوات الأخيرة كانت متقلبة جدًا. شهد يناير 2023 ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 5.8%، وهو ما بدا واعدًا. لكن الارتفاع تلاشى في الأشهر التالية. كان يناير 2024 مختلفًا - مكاسب معتدلة في البداية، لكن الزخم التصاعدي استمر حتى مارس، حيث ارتفع المؤشر بنسبة 10.73% بحلول ذلك الحين.

الواقع؟ على مدى حوالي 30 عامًا، كان يناير رابحًا فقط حوالي 58% من الوقت. وهذا بالكاد يتفوق على رهان العملة. فهل تأثير يناير لا يزال حقيقيًا؟ بصراحة، هو أكثر من خرافة من حقيقة السوق في هذه المرحلة.

إذا كنت لا تزال تفكر في التمركز من أجل تحركات يناير، إليك ما يهم فعلاً: لا تتبع شيئًا لا يدعمه الإحصائيات. ولكن إذا أردت اللعب به، ركز على الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة لأنها تميل إلى أن تكون أكثر تقلبًا خلال هذه الفترة. الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة أكثر استقرارًا ولكنها أقل عرضة للارتفاع المفاجئ. زاوية أخرى هي شراء الأسهم ذات الجودة التي تفهمها بالفعل إذا انخفضت بسبب بيع خسائر الضرائب - فقط تذكر قاعدة الـ30 يومًا إذا قمت ببيعها بخسارة مؤخرًا. والتوقيت مهم أكثر من التاريخ نفسه.

الخلاصة: كان تأثير يناير شيئًا حقيقيًا في السابق، لكن الأسواق الحديثة تطورت. مطاردة الأنماط الموسمية بدون أساسيات قوية هو ما يجعل الناس يخسرون أموالهم. قم بتحليل خاص بك، أو ثق بمستشار محترف، لكن لا تدع خرافات السوق توجه قراراتك.